風(fēng)險(xiǎn)逼近中國(guó)造船業(yè)

盡管在手訂單尚能保持短期生產(chǎn)，但新增訂單大幅下降使主要船廠面臨未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

受航運(yùn)業(yè)不景氣和次貸危機(jī)蔓延兩方面的影響，風(fēng)險(xiǎn)正逐漸逼近造船業(yè)。

反映航運(yùn)業(yè)景氣程度的BDI指數(shù)(波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù))由萬(wàn)點(diǎn)直跌而下，目前已跌至四個(gè)月前水平的四分之一。“從以往的船舶行業(yè)周期來(lái)看，不景氣通常都是由運(yùn)價(jià)下跌開(kāi)始，先影響二手船價(jià)格，繼而傳導(dǎo)到新船的訂單和價(jià)格。”中國(guó)進(jìn)出口銀行船舶融資部買信一處處長(zhǎng)楊長(zhǎng)昆告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

英國(guó)克拉克松研究公司（ClarksonResearchStudies）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月全球船舶市場(chǎng)需求持續(xù)走弱，新訂單量同比下滑66.1％，其中集裝箱下滑96.7％，顯示出船東對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)、特別是歐美經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致的集裝箱貨運(yùn)需求下降的擔(dān)心。

從中國(guó)的情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)主要造船廠目前在手訂單較多，普遍能夠保障未來(lái)二至三年的生產(chǎn)，但根據(jù)克拉克松的統(tǒng)計(jì)，2008年1月－9月中國(guó)新簽訂單數(shù)量同比下降34.2％，總體跌幅大于全球27.3％的平均水平，中國(guó)船舶和廣船國(guó)際都有較大幅度的下滑。

年初至今，中國(guó)船舶的股價(jià)已從296.98縮水至44元，廣船國(guó)際亦由87.83跌至14.11元。其跌幅遠(yuǎn)高于大盤(pán)平均水平。

新船價(jià)格依然堅(jiān)挺，中金研究報(bào)告指出，短交付期船位日益緊缺和船東對(duì)于大型船舶的日益青睞是支撐當(dāng)前船價(jià)的重要因素，但一位船舶行業(yè)資深人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“有價(jià)無(wú)市，沒(méi)有人再在這么高的價(jià)格下訂船了。”中金分析師也認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣及國(guó)際造船市場(chǎng)調(diào)整趨勢(shì)已經(jīng)比較明朗的情況下，新船價(jià)格繼續(xù)上漲的空間十分有限。

另一方面，次貸危機(jī)對(duì)造船業(yè)的影響從年初即開(kāi)始顯現(xiàn)，如今有增無(wú)減。

許多歐美船東在無(wú)法從本國(guó)銀行獲得資金的情況下，轉(zhuǎn)向亞洲的金融機(jī)構(gòu)。“他們?nèi)匀幌朐齑�，但是資金出現(xiàn)問(wèn)題，不少船東通過(guò)國(guó)內(nèi)的船廠和我們聯(lián)系，希望獲得資金上的支持。”楊長(zhǎng)昆告訴《財(cái)經(jīng)》記者。

在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)船東的選擇十分謹(jǐn)慎，且融資成本也上升了差不多１倍。“我們的選擇余地比較大，通常只選那些資信好、實(shí)力強(qiáng)的大船東。”楊長(zhǎng)昆說(shuō)，“原來(lái)的貸款利率大約是在LIBOR的基礎(chǔ)上加200個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在差不多要加400個(gè)點(diǎn)。”

在這種情況下，船東普遍推遲付款期就不難理解，“以往船東大多在七天內(nèi)支付預(yù)付款，現(xiàn)在延長(zhǎng)到了一個(gè)月。”一位從事船舶金融的專業(yè)人士說(shuō)。另外，取消訂單的情況也有所增加，未來(lái)有“大面積爆發(fā)”的可能。

與船東的窘境相比，船廠的日子暫時(shí)還算好過(guò)。特別是實(shí)力比較強(qiáng)的船廠，手持兩到三年的訂單，手里也并不缺錢，尚不存在流動(dòng)性問(wèn)題。“當(dāng)前由于船廠訂單較多、船東應(yīng)付款比例高，因此資金充裕，對(duì)賣方信貸的需求很弱。”上述從事船舶金融的專業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“江蘇新時(shí)代造船有限公司流動(dòng)資金多達(dá)六七十億。”

由于現(xiàn)金比較充裕，目前船廠需要從銀行獲得的支持主要是開(kāi)具保函，為其在建的船舶提供信用擔(dān)保，而這對(duì)于資質(zhì)較好的船廠并不是什么難事。“只要是有建造能力的船廠，獲得保函都不困難。”上述從事船舶金融的專業(yè)人士說(shuō)。

但日子好過(guò)并不意味著沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)衰退即將來(lái)臨已是業(yè)界共識(shí)。特別是中小船廠，一方面訂貨船東的資質(zhì)相對(duì)較差，在次貸危機(jī)的沖擊下首當(dāng)其沖；另一方面資金并不充裕，需要不斷有新的訂單補(bǔ)充資金鏈。

“江浙地區(qū)一些中小船廠的資金來(lái)自于房地產(chǎn)企業(yè)老板，資金風(fēng)險(xiǎn)大，本身建造能力也比較弱。”

“也許到2009年，甚至2008年底，那些實(shí)力差的船廠問(wèn)題就會(huì)暴露出來(lái)。”一位從事船舶金融的資深人士說(shuō)。