長航鳳凰有驚無險終成“不死鳥

2014-02-24 08:03:15 來源：證券日報編輯：國際船舶網 我有話要說

已經公布2013年預虧的*ST鳳凰將其保殼的希望全部寄托在了重組上。一波三折的是，在2013年12月30日,公司重整計劃草案未能通過普通債權組表決后，公司又于2014年2月21日再次進行了表決，并最終獲得了通過。

對此，*ST鳳凰董秘李嘉華曾公開表示，公司債務問題今年可基本解決，保殼的可能性變大。不過，仍有業內人士擔憂，公司未來的重組難度較大。

且不論未來重組情況如何，公司重整計劃草案的過關，無疑給公司股東們打了一劑強心針，市場對公司復牌也多了一絲希望。

重整計劃過關

*ST鳳凰是否會成功保殼，一直是市場關注的重點，而公司保殼的第一要素就是重整計劃草案能否順利通過。

2013年12月19日，*ST鳳凰發布了出資人權益調整方案，每10股轉增5股實施資本公積金轉增股票。12月27日公司股票正式停牌。2013年12月30日，武漢市中院主持召開債權人會議，審議、表決重整計劃草案，有財產擔保債權組、職工債權組、稅款債權組表決通過了重整計劃草案，普通債權組表決未通過重整計劃草案。

為了使重整計劃草案能夠順利通過，*ST鳳凰管理人曾表示要再次表決。慶幸的是，在2014年2月21日的再次表決中，這一草案終于過關。

據了解，參加再次表決的有表決權的普通債權人共135家，同意重整計劃草案的普通債權人為125家，超過普通債權組出席會議債權人的半數；其所代表的債權金額為36.55億元，占普通債權總額 54.68億元的66.85%，超過普通債權組債權總額的2/3。因此，普通債權組表決通過重整計劃草案。

鑒于財產擔保債權組、職工債權組、稅款債權組以及普通債權組均表決通過重整計劃草案，出資人組也表決通過了重整計劃草案所涉及的出資人權益調整方案。根據《中華人民共和國企業破產法》第86條規定，重整計劃表決通過。后續，管理人將依法申請武漢市中院裁定批準重整計劃。

未來重組難料

中投顧問項目總監朱文嘉表示，*ST鳳凰進入債務重組之后，首先將會改變公司凈資產為負的現象，后續將會采用多種舉措力圖改變公司的業績水平。重整計劃的通過意味著*ST鳳凰凈資產轉正。更有分析認為，公司股票或會在2015年復牌。

朱文嘉認為，公司一旦實施債轉股，那么，公司債務也將會因此減少。

對于債務重負的減少，*ST鳳凰董秘李嘉華公開表示“公司保殼的可能性變大了”。

不過，朱文嘉同時向記者表示，*ST鳳凰破產重組仍存在較大的不確定性，特別是公司主業的成長性、盈利性不足。若沒有引入有力重組方，*ST鳳凰實現保殼目標的概率并不大。

*ST鳳凰股票交易目前實施退市風險警示，公司因2011年和2012年連續兩年虧損且2012年期末凈資產為負，如果公司2013年全年經審計的凈利潤仍為負數或期末凈資產為負，公司股票將面臨被暫停上市的風險。

據公告顯示，公司股票已經于2013年12月27日起停牌，至法院就重整計劃進行裁定批準后，公司按規定向深圳證券交易所申請復牌。

有分析人士認為，*ST鳳凰的重整計劃已經獲得普通債權組表決通過，法院否決的可能性較校這也意味著，公司股票復牌的可能性較大，但這并不代表公司的重組就有希望。

有業內人士擔憂公司今后的持續經營問題，同時，公司股東也不看好公司未來的發展前景。不僅如此，還有業內人士指出，*ST鳳凰實施債轉股將會增加公司的股本，公司所有者權益也會提升，這將加大公司尋找重組方的難度。