上交所官網(wǎng)顯示，珠海云洲智能科技股份有限公司(以下簡稱“云洲智能”)科創(chuàng)板IPO獲受理，保薦人為中金公司。

云洲智能作為無人船艇及相關(guān)服務(wù)供應(yīng)商，專注于無人船艇的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，為細(xì)分行業(yè)用戶提供“無人船艇+”的水上智能化解決方案，代替人執(zhí)行危險、繁復(fù)、低效的水上作業(yè)工作。旗下產(chǎn)品及服務(wù)已在城市水域應(yīng)用、海洋工程、公共安全、國防工業(yè)等領(lǐng)域廣泛使用。

截至招股說明書簽署之日，實際控制人張云飛直接持有發(fā)行人 22.4919%股份，并通過與成亮、程榮梅、鄒雪松、珠海云洲人、云洲創(chuàng)客、星辰之海和云成科技共同簽署《一致行動協(xié)議》的形式，實際支配公司的表決權(quán)比例為 51.4201%。

本次IPO擬募集資金15.50億元，主要將用于小型無人船艇生產(chǎn)基地建設(shè)、中大型無人船艇生產(chǎn)基地建設(shè)、無人船艇研發(fā)中心升級項目、營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)等項目以及補(bǔ)充流動資金。

報告期內(nèi)，云洲智能實現(xiàn)營業(yè)收入2699.78萬元、6363.40萬元、2.53億元、1.18億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-9351.69萬元、-1.30億元、-1.30億元、-4744.44萬元。

同時，報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-4789.93 萬元、-4738.99萬元、-5847.53萬元、-4791.98 萬元，呈持續(xù)凈流出狀態(tài)，主要因為公司目前仍處于快速發(fā)展階段，營收規(guī)模較小，期間費用投入大，需要不斷新增研發(fā)投入以進(jìn)行技術(shù)的迭代和新產(chǎn)品的開發(fā)，并投入較大金額的銷售費用以開拓市場。

具體來看，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于無人船艇產(chǎn)品銷售，報告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)中無人船艇產(chǎn)品銷售金額分別為1927.48 萬元、4520.74萬元、2.23億元、7945.05萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 76.29%、78.18%、89.68%、 68.15%；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 42.09%、40.62%、37.32%、51.40%，隨著公司收入規(guī)模不斷提高，公司整體毛利提升的同時，毛利率有所波動，主要系公司不斷拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化所致。

公開數(shù)據(jù)顯示，2020年我國民用無人船艇市場規(guī)模為3.3 億元，公司所處的細(xì)分市場規(guī)模較小，如果未來無人船艇行業(yè)無法持續(xù)發(fā)掘新的商業(yè)化應(yīng)用，或已有應(yīng)用領(lǐng)域市場規(guī)模增速不及預(yù)期，或?qū)⒚媾R市場發(fā)展空間受限的風(fēng)險。

報告期內(nèi)，云洲智能對前五大客戶的銷售金額分別為565.81萬元、2067.60萬元、1.38億元、8067.44 萬元，占公司相應(yīng)各期營業(yè)收入的比例分別為 20.95%、32.49%、54.78%、68.64%。如果公司主要客戶未來需求下降，或難以進(jìn)一步開拓新客戶，則可能無法保證業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

要知道，無人船艇是一個涉及多學(xué)科的復(fù)雜系統(tǒng)，涉及導(dǎo)航、控制、通信、集群等多種關(guān)鍵技術(shù)，新產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)難度較大。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為 3069.66萬元、5352.95萬元、7220.05萬元、3509.50萬元，占營業(yè)收入的比例分別為113.70%、84.12%、28.58%、29.86%。

隨著未來 5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展與成熟，相關(guān)公司需要盡可能準(zhǔn)確地把握新技術(shù)發(fā)展動向和趨勢，將前沿技術(shù)與公司現(xiàn)有核心技術(shù)、系列化產(chǎn)品有效結(jié)合，不然核心技術(shù)存在發(fā)展停滯甚至被替代的風(fēng)險，進(jìn)而影響公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和競爭。

此外，報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為1167.98萬元、935.42萬元、7285.60萬元、7514.81萬元，占營業(yè)收入比重分別為 43.26%、14.70%、28.84%、63.94%。云洲智能的主要客戶為政府及事業(yè)單位，客戶整體信譽(yù)較好，但受客戶性質(zhì)的影響，此類客戶在項目結(jié)算之后一般需要經(jīng)過較長時間的審計或者審批流程，可能導(dǎo)致付款時點滯后，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款回款不及時，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的不利影響。

結(jié)語

無人船艇行業(yè)在中國整體發(fā)展歷程較短，行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與管理體系仍在不斷完善。云洲智能需要堅持創(chuàng)新驅(qū)動，促進(jìn)新技術(shù)、新工藝、新材料的應(yīng)用，加強(qiáng)無人船艇技術(shù)體系建設(shè)，提高公司核心技術(shù)門檻，促使自身保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。