巴克萊資本下調熔盛重工目標價
2012-09-03 16:28:15 來源：中金在線 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說
巴克萊資本發(fā)表研究報告,將熔盛重工(位置 評論 新聞 招聘)目標價由1.06元下調至1元,并維持“減持”投資評級。
該行下調公司今明兩年每股盈利預測分別76%及79%,而占今年上半年收入95%的核心造船業(yè)務,該行預測今年全年產量按年跌8%,而銷售均價料按年跌25%。
該行指公司今年上半年業(yè)績差主要受累較低的收入及高企的融資費用,但由于省政府補貼6.72億元(人民幣.下同),公司能維持可觀的利潤率及免于虧損。惟該行對未來公司能否繼續(xù)受惠于大額補貼并不樂觀,因省政府亦處于資金拮據(jù)的處境。該行補充指公司上半年凈利潤率為3.9%,若撇除補貼,則為-8.3%。
該行表示公司上半年新船訂單按年跌95%,按季亦跌92%,至5560萬美元,公司于上半年僅接到一張兩艘散貨船(船型 船廠 買賣)的訂單。該行料公司今年全年收入按年跌46%至111億元,因受累制造放緩及較低訂價。該行認為這反映了他們對公司接新訂單能力的憂慮,因造船業(yè)不景,加上熔盛深陷企業(yè)管治問題當中。
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