未來篇

油價低位漸成共識

本輪油價下跌的核心推動因素是技術(shù)進(jìn)步帶來的產(chǎn)量提升和生產(chǎn)成本下降，同時全球能源結(jié)構(gòu)以及中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整都導(dǎo)致石油消費增長勢頭放緩，對油價進(jìn)一步產(chǎn)生打壓。

未來一段時間，OPEC各產(chǎn)油國為了維持本國財政支出，仍有可能憑借巨大的低成本原油產(chǎn)能優(yōu)勢，延續(xù)市場份額之爭；同時，技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈成本的削減將進(jìn)一步帶來頁巖油等非常規(guī)石油及深海油氣開采成本的下降，相關(guān)產(chǎn)業(yè)必須逐漸適應(yīng)低油價的市場環(huán)境。經(jīng)過近期原油價格的低位震蕩甚至破位下行之后，油價長期保持低位運行逐漸成為業(yè)界的共識。2015年8月，美國能源署（IEA）將2015年WTI國際原油平均價格的預(yù)期下調(diào)至每桶54美元，2016年的預(yù)期下調(diào)至每桶59美元。

營運市場仍將低迷

在海工裝備的需求方面，短期內(nèi)油價低位將導(dǎo)致海洋油氣勘探開發(fā)投資繼續(xù)削減，進(jìn)而導(dǎo)致海工裝備運營市場作業(yè)需求繼續(xù)萎縮。2015年，全球油氣勘探開發(fā)投資將削減近30%，并導(dǎo)致鉆井平臺和OSV需求減少20%左右。預(yù)計2016年，油氣勘探開發(fā)投資將進(jìn)一步削減5%～10%，鉆井平臺及OSV需求也將進(jìn)一步減少3%左右。

從海工裝備供給方面來看，大量在建裝備被推遲到2016年交付，由于已經(jīng)基本建造完成，屆時不管是順利交付還是船企折價出售或是直接出租，這部分裝備最終要進(jìn)入運營市場。盡管仍將有大量老舊裝備被拆解或封存，預(yù)計2016年自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺的數(shù)量仍將分別增長8%和5%，AHTS和PSV運力供給增速將分別達(dá)到4%和11%。

綜合考慮需求和供給的變化，預(yù)計2016年自升式鉆井平臺和浮式鉆井平臺利用率將分別下滑至67%和81%，AHTS和PSV利用率則將下滑至70%和61%，屆時相關(guān)裝備的租金價格將進(jìn)一步承壓。

建造市場難有起色

鉆井平臺市場，未來1～2年，鉆井承包商面臨的最大問題是如何將大量閑置裝備成功租出以及如何擺脫日益嚴(yán)峻的財務(wù)困境，鉆井平臺新訂單將極為有限。

生產(chǎn)平臺市場，一方面石油公司勘探開發(fā)支出的削減導(dǎo)致不少項目被延期甚至取消；另一方面，盡管通過壓縮上游服務(wù)成本和公司運營成本以及更改開發(fā)方案，多數(shù)項目在低油價環(huán)境下逐步具有了經(jīng)濟(jì)可行性，但石油公司將優(yōu)先選擇成本更低的水下生產(chǎn)系統(tǒng)或水下回接至已有平臺等開發(fā)方式，因此，浮式生產(chǎn)平臺市場也將出現(xiàn)一定萎縮。值得注意的是，F(xiàn)SRU和FLNG是近些年的需求熱點，相關(guān)項目多數(shù)在穩(wěn)步推進(jìn)，相關(guān)訂單仍將穩(wěn)步釋放，并將成為生產(chǎn)平臺市場的主力裝備。

海工船市場，海工船運營商面臨著與鉆井平臺運營商類似的問題，OCV訂單將大幅減少，短期內(nèi)建造市場難有起色。但隨著石油公司越來越重視已運營生產(chǎn)項目的產(chǎn)量和效率提升以及成本控制等工作，自升式海洋服務(wù)平臺、居住平臺等相關(guān)生產(chǎn)作業(yè)服務(wù)裝備需求較為旺盛。此外，石油公司對水下生產(chǎn)系統(tǒng)開發(fā)與維護(hù)的重視，將使得DSV、多功能作業(yè)船（MSV）、鋪管船等相關(guān)水下施工裝備的需求較為可觀。

總的來看，未來1～2年，全球海工裝備建造市場仍將持續(xù)低迷，預(yù)計2015年全年裝備成交額難以突破150億美元，2016年或?qū)⑷栽?50億美元以內(nèi)，遠(yuǎn)低于前些年600億美元的年成交規(guī)模。不過，部分細(xì)分市場仍然存在一定的機(jī)會，值得海工裝備建造企業(yè)關(guān)注。