在全球造船市場進入新一輪上升周期的形勢下，韓國有著78年歷史的老牌中型船企大鮮造船(Dae Sun Shipbuilding) 卻因原材料及配套設(shè)備價格上漲、勞動力短缺、船舶建造延期等不利因素深陷流動性危機。

據(jù)韓國造船業(yè)界10月23日透露，大鮮造船已于10月12日向主債權(quán)銀行韓國進出口銀行（KEXIM）申請了walkout（企業(yè)改善作業(yè)）。

walkout是韓國向暫時經(jīng)歷流動性危機的企業(yè)提供延長期限和資金援助的制度。

據(jù)悉，近年來大鮮造船雖然接連承接了支線集裝箱船、化學(xué)品船和客滾船等訂單，但由于原材料及配套設(shè)備價格上漲，而且焊工等一線工人嚴(yán)重短缺，導(dǎo)致船舶交付時間被推遲，從而陷入了流動性危機。

韓國業(yè)界分析認(rèn)為，盡管近年來船廠的新船訂單增加，看似一片景氣氣象，但由于通貨膨脹導(dǎo)致原材料及配套設(shè)備價格上漲，此前承接的低價船無法確保收益，加上勞動力不足導(dǎo)致船舶建造延期，部分中小船企暫時正面臨資金短缺的困難。

自2008年國際金融危機爆發(fā)一直到2020年之前，大鮮造船就由于遭遇流動性不足而進入債權(quán)團管理體制，并長期在結(jié)構(gòu)調(diào)整的泥淖中掙扎。2020年底，以韓國第四大鋼鐵線材生產(chǎn)商東一鋼鐵公司（Dongil Steel）為主的收購財團斥資1600億韓元（約合1.465億美元）收購了大鮮造船，并繼續(xù)從事造船業(yè)務(wù)。東一鋼鐵計劃通過船廠業(yè)務(wù)的一元化，與公司現(xiàn)有其他業(yè)務(wù)部門創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，盡早實現(xiàn)大鮮造船的經(jīng)營正�；�。

2022年，為了籌集新船建造必要的流動資金，大鮮造船的最大股東東一鋼鐵以及韓國BNK金融集團(BNK Financial Group)旗下的BNK投資證券公司和BNK Capital等其他4家股東共出資1100億韓元（約合8900萬美元）參與了該公司的有償增資。

然而，大鮮造船在2020年、2021年和2022年仍然未能扭轉(zhuǎn)虧損局面，分別出現(xiàn)了516.29億韓元、1089.91億韓元和66.25億韓元的營業(yè)虧損。這與HJ重工（原韓進重工）、大韓造船、K造船（原STX造船海洋）均在2022年成功實現(xiàn)扭虧為盈形成了強烈反差。

今年上半年，大鮮造船又出現(xiàn)了858億韓元的凈虧損，資產(chǎn)總額從1664億韓元減少到807億韓元，導(dǎo)致負(fù)債比率出現(xiàn)大幅攀升。去年年底，該公司的負(fù)債總額為3869韓元，負(fù)債比率232.5%；截至今年上半年，總負(fù)債為4577億韓元，負(fù)債比率達到567.3%，上升了334.8個百分點。

大鮮造船表示，公司虧損的主要原因是原材料及配套設(shè)備價格上漲。其中船舶的核心設(shè)備發(fā)動機的價格，從去年的558598韓元/馬力上漲到今年上半年的893290韓元/馬力，漲幅高達59.9%。

在此期間，大鮮造船根據(jù)工程損失準(zhǔn)備金設(shè)定的準(zhǔn)備資產(chǎn)負(fù)債長短期合計從99億韓元增加到481億韓元，這也先期反映了原材料及配套設(shè)備費用負(fù)擔(dān)加重導(dǎo)致的預(yù)定成本上升部分。

但是，韓國業(yè)界人士表示，原材料及配套設(shè)備價格上漲只是無法預(yù)測的外部因素，不能完全看作是大鮮造船本身的問題。大鮮造船的真正問題在于其流動性不足的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

去年年底，大鮮造船的流動比率為104.4%，流動資產(chǎn)超過了流動負(fù)債，但是截止到今年6月底，流動比率下降到了55.9%。該公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金類資產(chǎn)保有量從去年年底的221億韓元減少到今年6月底的62億韓元，減少了71.9%。而同期短期貸款負(fù)債從639億韓元增加到了1692億韓元。由于兩種變化疊加，導(dǎo)致大鮮造船的流動比率急劇下降。

大鮮造船的短期貸款負(fù)債增加，是由于截至去年年底還被分類為長期貸款的1111億韓元被重新分類為流動性長期貸款。該公司擁有包括預(yù)付款和合同資產(chǎn)等在內(nèi)的1116億韓元的其他流動資產(chǎn)，如果能夠按計劃進行船舶建造，）就可以將其變現(xiàn)，并應(yīng)對貸款到期。

但致命的是，需要立即投入船舶建造工程的現(xiàn)金正在枯竭。大鮮造船方面解釋說，由于熟練工人不足，船舶建造工程延期，因此收取造船中間款及交付款的時間也被推遲。

為此，大鮮造船正積極通過政府主導(dǎo)的造船熟練工簽證(E-7-3)聘用外籍勞工，但隨著熟練工人的逐漸補充，要搶回延期的船舶建造工程只能緩慢推進，而流動性危機是迫在眉睫的事情。

面對困境，大鮮造船正在采取多種自救措施。今年7月，大鮮造船向船舶配套企業(yè)發(fā)出公函，要求后者為延遲支付資金提供協(xié)助。同時，該公司還采取了降薪等極端措施，據(jù)悉員工的降薪幅度高達50%。

此外，大鮮造船會長張仁華還考慮向公司捐贈私人財產(chǎn)“救急”，并與主交易銀行討論針對大鮮造船的金融援助方案。此舉意在獲得內(nèi)外部支援，提前克服大鮮造船的流動性危機。

大鮮造船相關(guān)人士表示：“今年年底在船舶交付的同時收到貨款的話，公司的流動性有望得到緩解。”

韓國業(yè)界人士表示，目前大鮮造船的手持訂單與過去相比已大幅增加，只要能夠解決流動性不足的燃眉之急，該公司就可以通過自身的力量重新回到經(jīng)營正常化的軌道上。