巴拿馬運河通行能力下降導致的噸英里(貨物運輸量乘以航行距離)數量增加預計將抵消2024年第一季度LNG需求疲弱的影響。

Gibson LNG市場分析師Matt Coates表示：“展望2024年，首要問題就是第一季度將出現季節性需求下降。不過，鑒于費率已經開始走低，而且巴拿馬問題也開始推動噸英里增長，需求下降幅度可能會小于往常。”

雖然需求存在問題，特別是在歐洲，但LNG儲量預計將在冬季下降，需要補充，從而為2024年第二和第三季度提供支持。同時，日本和韓國核電站的能源產能將于2024年恢復，這可能會削弱向亞洲運輸LNG的需求。

Matt Coates稱，推動LNG需求增長的主要因素有兩個。“LNG仍然是實現未來凈零排放的關鍵過渡燃料，其次，在能源安全方面，LNG是一個經濟實惠、有吸引力的選擇，在建立必要的基礎設施后，它可以很方便地融入現有的天然氣網絡。”

“與管道天然氣相比，海運LNG的靈活性也推動了對這種燃料的需求，歐洲對LNG進口的依賴剛好體現了這一點。”

2023年，LNG出口量預計為4.06億噸，高于2022年的3.996億噸。美國2023年的出口增長尤為強勁，出口總量將達到約8400萬噸，2022年則為7611萬噸。

382艘運力超過14.5萬立方米的LNG船訂單量似乎并不令人擔憂，從船舶數量上看，占在役船隊運力的72%。      

Matt Coates指出：“雖然訂單量很大，但市場普遍對此并不擔心，因為這些船舶從船廠交付起就簽訂了長期的定期租船合同。”

由于蒸汽輪機船和雙燃料柴電船的碳強度指標相對較差，而且占現有運營船隊30%以上，這些船舶將面臨壓力。不過它們在運費成本和可用性方面仍然具有吸引力。

在LPG領域，巴拿馬運河的通行限制將繼續對船隊供應產生重大影響，因為船舶將改道蘇伊士運河或好望角。

Gibson高級LPG分析師Henri Besse de Laromiguière表示：“現在所有目光都聚焦在巴拿馬……隨著2023年10月底通行限制的宣布，許多超大型氣體運輸船的載貨航段和壓載航段已經改道。這導致船隊大大緊縮，將運費推向了非常高的水平。”

他說，巴拿馬運河的通行限制預計在未來幾個月內還會加碼。因此，這將繼續推高運費，除非運費過高，以至于關閉套利空間。

Besse de Laromiguière還表示，推動LPG需求增長的主要因素是中國丙烷脫氫工廠的投產。“中國的丙烷脫氫產能預計將在2022年至2024年間翻一番，達到每年近2500萬噸的水平，盡管還不確定是否所有工廠都能按時開工或全部開工。”

與此同時，石油輸出國組織(Opec+)的減產一直阻礙著阿拉伯灣的出口量。

隨著產量的增加和今年冬季創紀錄的供應量，美國一直在推動全球LPG供應的增長。2023年，美國LPG產量同比增長6%，達到每天340萬桶，創歷史新高。

在船舶供應端，2023年船東們一直專注于訂購能夠運輸氨或乙烷的全冷藏船。

Besse de Laromiguière說，這是因為船東越來越樂于接受氫和合成氨行業當前及未來的快速增長以及許多新項目正在開建的局面。

“船東們預計，從美國和拉丁美洲到歐洲和亞洲的氨長途航運需求將激增，他們希望船隊能夠從這一潛在利潤豐厚的新型貿易中獲益。”

由于超大型氨運輸船可以裝載LPG，因此船東會選擇訂購VLAC而非VLGC，他們可以在未來某個時候轉而運輸氨。“對于預計可在水上航行30多年的新造船來說，氨在某種程度上是他們的安全牌。從最近開始，船廠提供的VLAC設計越來越多，因此這類船型的應用迅速增加。”

對于超大型乙烷運輸船而言，新造船訂單的增加既有該行業老牌企業的推動，也有新加入者的推動。

迄今為止已訂造的所有超大型乙烷運輸船都附帶了長期租約，亞洲和西北歐的乙烷裂解裝置計劃增量帶動了這一需求。