德國(guó)北方銀行的出售是給予船舶融資界的一個(gè)警示：那些錢(qián)曾來(lái)得太容易、太便宜、期限也太長(zhǎng)

船舶融資的德國(guó)時(shí)代完結(jié)了。

隨著德國(guó)北方銀行（HSH Nordbank）——直到2014年還是全球第一大船舶融資銀行——被出售給美國(guó)私募基金領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)，這一點(diǎn)變得更加確信無(wú)疑。

當(dāng)然，我們還能舉出許多其他例子。

總部位于法蘭克福的德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank），世界前第二大船舶融資銀行，在2012年決定撤離航運(yùn)市場(chǎng)。

今年早些時(shí)候，該銀行披露其剩余的航運(yùn)資產(chǎn)僅為鼎盛時(shí)期的10%。

同樣位于法蘭克福的德國(guó)中央合作銀行（DZ Bank）目前正在兜售其分支DVB Bank。后者也因過(guò)多的船舶融資在08年金融危機(jī)以后遭受巨大打擊。

DZ表示自己“正在考慮一切可能的選項(xiàng)”來(lái)解決DVB Bank的問(wèn)題。兩家美國(guó)私募基金Carlyle Group 和 Apollo Global Management被傳有意收購(gòu)。但更有可能的買(mǎi)家似乎是中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行。

另一家船舶融資巨頭北德意志州銀行（NordLB）的境況也是大不如前。其在2016被迫接管了同樣持有大量航運(yùn)呆賬的不萊梅州立銀行（Bremer Landesbank）。

是什么造成了今日的苦果呢？其中的一個(gè)關(guān)鍵原因恐怕是：德國(guó)船東們的銀行借款曾來(lái)得太容易、太便宜、期限也太久。

還記得本世紀(jì)初有關(guān)中國(guó)“超級(jí)周期”的高談闊論嗎？彼時(shí)，人們覺(jué)得那樣的好日子永遠(yuǎn)都不會(huì)有盡頭。

還記得KG 模式嗎？那時(shí)，小投資者們的錢(qián)袋子就像是一個(gè)無(wú)底洞。而現(xiàn)在，他們中的很多人都把自己的退休金輸了個(gè)干干凈凈。

還記得那些信誓旦旦地要幫助中小企業(yè)的德國(guó)銀行嗎？它們對(duì)任何一個(gè)想要買(mǎi)一艘支線集裝箱船的借貸者都慷慨大方。

直到一年半之前，友好的銀行家們還很樂(lè)意給與貸方展期，不介意將問(wèn)題后延個(gè)10年。但現(xiàn)在，朋友，時(shí)代已經(jīng)變了。那些歷史悠久的德國(guó)航運(yùn)銀行的新東家們可不會(huì)像他們的前任那樣寬宏大量。

要特別指出的是，服務(wù)客戶可不是美國(guó)債務(wù)重組專家們的特長(zhǎng)。船東別指望在他們那里討到便宜。

是的，中國(guó)的銀行確有資助航運(yùn)的利益，其中一部分來(lái)自于對(duì)國(guó)有造船廠的支持。但它們對(duì)壞賬的容忍也不是無(wú)限度的。

簡(jiǎn)而言之，借貸容易的時(shí)代已離我們而去，并可能很久都不會(huì)再回來(lái)。