當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月8日，德國軍工巨頭蒂森克虜伯海洋系統(tǒng)公司（TKMS）發(fā)布其從母公司蒂森克虜伯集團(tuán)分拆并獨(dú)立上市以來的首份財(cái)報(bào)，充分彰顯了其在2024~2025財(cái)年取得的令人矚目的成績。該公司不僅實(shí)現(xiàn)銷售額同比增長9%達(dá)到22億歐元，更攬獲總價(jià)值約88億歐元的新訂單，是上一財(cái)年的6倍。

在防務(wù)需求持續(xù)攀升、歐洲各國加大海軍投入的背景下，TKMS不僅實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)全線大幅增長，更通過潛在收購、產(chǎn)能擴(kuò)張、潛艇訂單拓展等一系列戰(zhàn)略布局，進(jìn)一步鞏固其在全球海軍裝備市場的領(lǐng)先地位。

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首份財(cái)報(bào)全面飄紅，關(guān)鍵指標(biāo)增長顯著

根據(jù)財(cái)報(bào)，TKMS的業(yè)績實(shí)現(xiàn)顯著增長。在2024~2025財(cái)年，該公司銷售額為22億歐元，同比增長9%；凈利潤為1.08億歐元，相比上一財(cái)年同期8800萬歐元，同比增長22.7%；調(diào)整后息稅前利潤為達(dá)1.31億歐元，同比增長53%，調(diào)整后息稅前利潤率也增至6%；自由現(xiàn)金流翻番至7.84億歐元。

在訂單方面，TKMS可謂實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。本財(cái)年，該公司拿下德國-挪威212CD型潛艇項(xiàng)目中德國海軍的4艘潛艇訂單、新加坡海軍的2艘218SG型潛艇追加訂單以及“極星II”號(hào)新型科考破冰船訂單，同時(shí)還獲得了德國海軍6艘212A型潛艇的現(xiàn)代化改造合同。據(jù)統(tǒng)計(jì)，TKMS在2024~2025財(cái)年共斬獲總價(jià)值為88億歐元的新訂單，是上一財(cái)年的6倍，手持訂單更是創(chuàng)下182億歐元（約合1500億元人民幣）的歷史新高。

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從各業(yè)務(wù)部門看，潛艇業(yè)務(wù)和電子業(yè)務(wù)成為本財(cái)年TKMS的增長引擎。其中潛艇業(yè)務(wù)銷售額為11.42億歐元，同比增長17.1%；相比上一財(cái)年，毛利潤幾乎翻了一番，達(dá)到1.39億歐元，成為推動(dòng)整體利潤增長的核心。水面艦艇業(yè)務(wù)銷售額為5.03億歐元，同比略有下滑，主要因項(xiàng)目階段推進(jìn)導(dǎo)致階段性成本確認(rèn)減少，但毛利率保持穩(wěn)定。

TKMS首席執(zhí)行官Oliver Burkhard表示，關(guān)鍵數(shù)據(jù)的顯著增長凸顯了該公司市場地位和業(yè)績提升，并為未來的增長發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，該公司未來將繼續(xù)鞏固其在歐洲國防領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。TKMS首席財(cái)務(wù)官Paul Glaser則對(duì)實(shí)現(xiàn)中期發(fā)展目標(biāo)信心十足，“我們正朝著進(jìn)一步提升盈利能力的目標(biāo)邁進(jìn)，有望實(shí)現(xiàn)中期調(diào)整后息稅前利潤率超過7%的目標(biāo)。”Paul Glaser強(qiáng)調(diào)。

根據(jù)目前的發(fā)展情況，財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)，本財(cái)年調(diào)整后息稅前利潤率6%的盈利能力提升勢(shì)頭將在下一財(cái)年得以延續(xù)，2025~2026財(cái)年的銷售額預(yù)計(jì)較本財(cái)年增長1%~2%，調(diào)整后息稅前利潤預(yù)計(jì)在1億~1.5億歐元。

收購改造強(qiáng)化產(chǎn)能，潛艇項(xiàng)目全球布局

據(jù)路透社12月8日?qǐng)?bào)道，Oliver Burkhard向媒體透露，TKMS正在考慮收購位于基爾的德國海軍船廠，目前已進(jìn)入“預(yù)盡職調(diào)查”階段，預(yù)計(jì)在未來數(shù)周內(nèi)將就是否推進(jìn)收購作出決定。

在歐洲各國政府都在增加國防開支的背景下，TKMS有意抓住這一機(jī)遇，通過擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足各國不斷增長的海軍艦艇增長需求。“對(duì)我們來說，這是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，但并非必須，我們需要盡快決定是否值得深化收購談判。”Burkhard表示。

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如果收購達(dá)成，勢(shì)必將進(jìn)一步增強(qiáng)TKMS的艦船建造能力，與其2022年收購的德國MV Werften造船維斯瑪造船廠形成協(xié)同效應(yīng)。這次潛在收購?fù)瑫r(shí)也彰顯了歐洲防務(wù)整合趨勢(shì)的加速，是歐洲海軍工業(yè)集中度提升的體現(xiàn)。

值得一提的是，TKMS對(duì)維斯瑪造船廠的現(xiàn)代化升級(jí)改造也正在進(jìn)行中。該項(xiàng)目計(jì)劃投資超過2億歐元，用于潛艇和水面艦艇生產(chǎn)線的改造建設(shè)，全面投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可創(chuàng)造約1500個(gè)就業(yè)崗位，顯著提升TKMS的整體產(chǎn)能與交付能力。

在產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，作為TKMS的增長核心，其潛艇業(yè)務(wù)的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。據(jù)海軍新聞網(wǎng)報(bào)道，挪威政府近日宣布計(jì)劃向議會(huì)提交提案，向TKMS增購2艘212CD型潛艇，新增預(yù)算約460億挪威克朗，涵蓋潛艇建造、武器系統(tǒng)及配套。此前TKMS已獲得挪威海軍的4艘212CD型潛艇，如果成功增訂，TKMS為挪威海軍建造的212CD型潛艇將達(dá)到6艘，加上德國海軍的6艘，該公司212CD型潛艇的訂單總量將達(dá)12艘。

此外，今年8月，TKMS還入選成為加拿大潛艇項(xiàng)目的最后兩家競標(biāo)方之一。據(jù)悉，該項(xiàng)目涉及最多12艘潛艇的建造。

憑借訂單爆發(fā)、盈利提升與現(xiàn)金流充沛等諸多亮點(diǎn)，TKMS已向市場證明了其獨(dú)立運(yùn)營后的成長潛力與財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。同時(shí)，該公司通過潛在的船廠收購、持續(xù)的產(chǎn)能投資以及全球潛艇市場的訂單獲取，已穩(wěn)步躋身歐洲乃至全球防務(wù)造船領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。