航運界網消息，12月8日，全球第10大班輪公司以星（ZIM）官宣，領先的獨立咨詢機構ISS建議股東在2025年12月份26日的年度股東大會上僅投票“支持”ZIM提名的全部8名董事，“反對”Keren Bar Hava、Ron Hadassi和Ran Gritzerstein由持不同意見的股東提名3名董事。

ZIM表示，非常高興ISS認可公司董事會，并支持ZIM提名的全部候選人當選。自上市以來，ZIM通過專注執行、敏捷運營戰略、嚴格的資本配置和強有力的治理，實現了同行領先的回報。在過去幾年中，ZIM實現了船隊現代化，改善了成本結構，加強了資產負債表，并向股東返還了大量資本。

ZIM指出，“為了履行其對股東價值最大化的承諾，ZIM的獨立、合格的董事會由具有深厚行業、金融、監管、運營和交易專業知識的董事組成，正在獨立財務和法律顧問的協助下進行穩健、客觀的戰略審查。董事會建議保護這一重要評估不受持不同意見股東的干擾。”

ISS在其報告中指出，持不同意見的股東“沒有提供令人信服或充分的理由來支持擬議的候選人，也沒有證明有必要對董事會進行變更”，被提名人“似乎在公司經營的行業沒有經驗或經驗有限”，以及“沒有嘗試與董事會進行建設性的合作，也沒有提供任何改善公司業務的建議，也沒有就如何為股東創造長期價值提供任何其他見解”。

圖源：ZIM

對于航運業而言，收購類“八卦”傳聞無疑是一個有趣、并受歡迎的話題。市場傳言稱，赫伯羅特正考慮收購ZIM……

赫伯羅特提交意向，遭到強烈抵制

具體而言，德國班輪公司赫伯羅特已提交收購ZIM的報價，但遭到強烈抵制。

根據航運界網的跟蹤報道，ZIM在收到首席執行官Eli Glickman與以色列航運巨頭Rami Ungar合作的報價，探討管理層收購（MBO）的可能性后，面臨著一項重大決定。

ZIM董事會隨后聘請Evercore，探索是否有更好的替代方案。

11月25日，ZIM發表聲明指出，“ZIM董事會收到了多方的意向書，包括戰略利益，正在仔細評估。”

根據當地媒體的說法，地中海航運（MSC）和馬士基也都有興趣收購ZIM。

然而，Jyske Bank分析師Haider Anjum表示，最顯而易見的方案是接受管理層收購。據以色列媒體報道稱，目前報價約為24億美元。

Haider Anjum指出，“如果董事會繼續推進出售ZIM，由現任首席執行官等組成的財團將是最佳選擇。然而，問題是，他們的報價是否能與市場上的大公司競爭。”

咨詢公司Vespucci Maritime創始人Lars Jensen理解董事會的做法，然而，他并不認為出售給其他班輪公司是“必然”選項。

“無論如何，從買家的角度來看，這可能不是最佳時機。

Lars Jensen指出，由于運力過剩加劇，運價下降，集運市場總體上——以及ZIM——正走向周期性衰退。

根據Lars Jensen的說法，他不看好馬士基收購ZIM。

首先，在當前的政治形勢下，ZIM在美國市場相對較大的份額可能對馬士基沒有吸引力。

其次，ZIM的以色列背景。

他指出，ZIM還存在另外一個問題，以色列政府在ZIM持有所謂的“黃金股”。根據規定，持股超過24%需提前報備，超過35%則必須獲得以色列政府批準。此外，還要求董事長與多數董事為以色列籍。

Lars Jensen表示，“這是一個大問題。”

Jyske Bank分析師Haider Anjum表示，以色列極有可能阻止將ZIM出售給其德國競爭對手赫伯羅特。

與此同時，ZIM員工對將公司出售給赫伯羅特表示強烈反對，并呼吁政府在達成潛在協議時使用否決權。

簡言之，反對意見源于赫伯羅特的股權結構，卡塔爾持有其12.3%股份，沙特PIF基金持有10.2%股份。

Haider Anjum指出，這很可能會導致赫伯羅特被排除在外。

他表示，“我仍然認為，最有可能的買家是首席執行官及其團隊，因為達成交易更容易。”

簡言之，這原本就是一個ZIM管理層收購的事件......只不過是圍繞“多少錢”的問題。換言之，對于包括地中海航運、馬士基在內的大多數現金充裕的頭部班輪公司而言，面對是否有興趣收購的問題，基本上都會禮貌地用“me too"來回應，而已。