中國交建回A之路起航

2012-02-16 08:40:01
來源：和訊編輯：國際船舶網我有話要說

1月31日，中國交通建設股份有限公司(簡稱“中國交建”、“公司”)發布招股意向書，正式開始招股詢價。根據招股書顯示，公司本次計劃發行不超過16億股，發行后總股本為不超過164.25億股，募集資金總額不超過50億元。本次通過首次公開發行并換股吸收合并路橋建設的方式回歸A股，是中國交建發展歷程中又一次質的飛躍，對于提高公司盈利能力，提高公司營運效率和服務水平，鞏固自身優勢地位具有里程碑式的意義。

全球交通基建、疏浚及裝備制造航母

中國交建是我國乃至全球領先的以基建設計、基建建設、疏浚及裝備制造為主業的多專業、跨國經營的特大型國有控股上市公司。公司是中國最大的港口設計及建設企業；中國領先的公路、橋梁設計及建設企業；中國領先的鐵路建設企業；中國最大的國際工程承包商；世界最大的疏浚企業；世界最大的港口機械制造商；世界領先的海洋工程輔助船舶制造商和全球一流的海工裝備設計企業。業務足跡遍及中國所有省、市、自治區及港澳特區和80多個海外國家和地區。

在基建設計和建設領域，公司具有承建項目類型全面、產業鏈完善、國際業務突出等競爭優勢，憑借六十多年來在各類項目中積累的豐富營運經驗、專業知識及技能，已經形成了全球領先、國內一流的基建項目全流程系統解決方案提供能力；在疏浚領域，公司已成為全球最大的疏浚企業，同時在國內沿海疏浚市場占據了絕大部分的市場份額，該項業務盈利水平較高、未來發展前景廣闊，有望成為公司最為有力的利潤增長點之一；在裝備制造領域，公司長期占據著世界港口集裝箱起重機械行業龍頭地位，并且已經躋身全球一流海工裝備設計企業和領先的海洋工程輔助船舶制造企業之列，港口機械市場的逐漸回暖和海工裝備市場的快速增長為該項業務提供了巨大的市場機遇和良好的盈利前景。

2008-2011年，中國交建連續四年入選美國《財富》雜志評選的“世界500強企業”，并為排名上升最快的企業之一。此外，公司(包括公司前身中港集團和路橋集團)自1992年起連續多年入選美國ENR世界最大225家國際承包商之列(按海外項目收入計算)，并已經連續五年保持該項排名中中國上榜企業第一名；公司的疏浚業務產能及收入已于2010年躍居世界第一；自1998年以來，公司在全球集裝箱起重機領域市場份額始終居于首位，近年來主要產品的市場份額更是保持在75%以上。

橫向完善產業鏈，多元協同一體化服務凸顯實力

中國交建擁有其他企業難以復制的一體化服務和系統解決方案提供能力，產業鏈完善，協同效應明顯，一體化服務凸顯實力。在交通基建領域，公司擁有業內一流的港口、航道、公路、橋梁、隧道、鐵路、機場等設施的設計、投資、施工能力，形成了行業內獨一無二的水陸聯合的業務體系。公司具備交通基礎設施體系的整體規劃、設計、投資、施工、運營的全流程系統解決方案提供能力，在空鐵聯運、港鐵聯運和鐵路、公路網絡等各類交通設施綜合建設領域具有行業內獨樹一幟的競爭優勢。

除在交通基建領域擁有最為完整的產業鏈以外，公司各大業務板塊之間也有著良好的協同效應。公司建設工程正朝著更廣領域和更深層次拓展，在此類規模巨大、涉及領域眾多、需要系統規劃和一體化服務的綜合工程項目中，公司的產業鏈協同和系統解決方案提供能力形成了在難以復制的競爭優勢。

多元產業協同已成為公司獨樹一幟的競爭優勢。四大業務板塊已構筑了具有規模效應且關聯互補的多元協同發展格局，有助于提高經營穩定性和持續性。

縱伸新型商業模式，擴展利潤增長空間

公司在承擔基建設計和建設任務的同時，把發展投資業務當作公司經營方式戰略轉型的重點，積極挖掘產業鏈中附加值更高的投資業務，成功開辟了BOT、BT等具有投資性質的新型業務模式，已經形成了公司未來發展中強有力的利潤增長點。截至2011年6月30日，公司正在實施或策劃的投資項目近65個，投資總額超過1,400億元。未來新型商業模式將為公司貢獻工程施工和投資收益的雙重回報。

截至2011年6月30日，部分投資項目已進入回購期，如朝天門大橋BT項目、無錫鳳翔路BT項目、江陰城市干道BT項目等，均為公司貢獻了可觀的經濟效益；正在建設期的重慶涪陵至石柱高速公路BOT項目、陜西榆林至佳縣高速公路BOT項目、湖北咸寧至通山高速公路BOT項目等，也通過施工等方式為公司貢獻了經濟效益。

“縱橫”雙向調整，完善業務結構，實現可持續發展的道路

公司在未來幾年將對現有業務板塊進一步整合，進行橫向、縱向的結構調整。橫向調整主要對各板塊的貢獻率進行調整，在鞏固“大交通”、“大土木”等公司基礎和重點產業的同時，逐步加大對于相關領域投資業務的投入，振興提升裝備制造業務，研究探索戰略性新型業務。縱向調整主要對產業鏈進行梳理和整合，轉變增長方式，減少單純的施工業務，向集策劃、投資、EPC為一體的綜合化業務發展，向高科技、高附加值的業務領域發展，向區域化、綜合化發展，推動產業升級，并促進各業務間的間協調與聯合，實現總體利益最大化。

基建設計：以設計為先導，帶動建設服務。未來公司將充分發揮在設計咨詢領域的龍頭作用，以設計業務帶動建設業務，推進公司業務結構的調整和盈利水平的提高。在做精做強勘察設計業務的基礎上，公司將向上游產業延伸，探索綜合交通運輸體系所需的新技術、新方式和新理念，加強咨詢、策劃和其他前期工作及項目管理；公司將拓展市政與軌道交通工程、機場工程等國內新興設計市場；此外公司也將積極開拓海外市場，使中國交建的設計優勢和中國的設計規范走出國門。

基建建設：產業鏈拓展及投資業務占比提升將提升毛利率。未來公司的基建建設業務的發展重點是轉變增長方式和改善經營質量，以保持和提升該業務的毛利率。公司將著重實施規模大、技術含量高、經營效益好的項目；向產業鏈兩端延伸：向上游增加EPC、BOT+EPC、BT等高端項目，向下游增加具有一定技術含量的維修、養護項目；充分發揮業務多元化和產業鏈完善的競爭優勢，給客戶提供一體化的綜合服務。此外，在鞏固原有優勢領域(如水運、路橋基建)的基礎上，公司將著力提升城市軌道及市政工程建設業務、積極開發風電安裝、海洋工程的新型市場，從而實現業務結構的進一步優化。

疏浚板塊：國際國內業務拓展及ROE改善將成增長點。公司未來將繼續打造國際一流疏浚公司，大力拓展海外市場，并在合適時機并購國際業務實力突出、營銷網絡發達的海外公司。公司未來將積極維護國內市場的領先地位，戰略重點為著重整體運作、提升高寬市場的開拓能力，并注重在海洋疏浚工程、環保疏浚工程及內河疏浚市場等方面實現產業鏈延伸。

裝備制造板塊：鞏固全球領先優勢，拓展高端及新市場。隨著全球經濟的復蘇，本公司受金融危機影響較大的裝備制造業務有望走出低谷，未來本公司將在鞏固港口機械全球領導地位的基礎上，著力打造全球一流的海工裝備設計、制造一體化服務提供商，以科技研發和自主創新為先導，以全生命周期服務為理念，振興裝備制造板塊。

標簽：中國交建