上海航運交易所發布的《2019（年中）水運形勢報告》分為集裝箱、中國外貿油輪、中國沿海散貨、中國液貨危險品和遠東干散貨五大市場水運形勢報告。其中油輪水運形勢報告：

上半年回顧

國際市場

船隊規模增速加快

截至6月1日，全球現役油輪船隊（萬噸以上）6826艘、6.04億載重噸，較年初增長2.6%，增速較2018年同期增加2.4個百分點。其中，VLCC為2.353億載重噸，增長3.0%；蘇伊士型、阿芙拉型、巴拿馬型和1~5.5萬DWT級油輪分別增長3.5%、3.5%、1.4%和1.6%。

前5月，全球拆解船舶19艘、約172萬載重噸，同比驟降86.2%。其中，VLCC和蘇伊士型油輪分別為86.5萬、12.7萬載重噸；靈便型油輪為45.2萬載重噸。新船交付133艘、約1748萬載重噸，同比增長21.5%，油輪船隊總規模凈增約1500萬載重噸。

石油產需小幅增長

上半年，全球石油需求為10030萬桶/日，同比增長1.5%，增速較2018年同期基本持平。上半年，全球石油產量預計9958萬桶/日，同比增長0.8%，增速較2018年同期略降。前4月，歐佩克實際原油產量平均3021萬桶/日，同比下降5.3%，降幅較2018年同期增加4.8個百分點；波斯灣地區六成員國原油產量合計2436萬桶/日，同比下降6.4%，降幅較2018年同期增加6.3個百分點（見表1）。

即期市場運量下降

前5月，全球原油油輪三大船型即期市場成交運量約3.8億噸，同比下降8%，降幅較2018年同期增加4個百分點。其中，VLCC、蘇伊士型和阿芙拉型油輪分別為4%、-23%和-10%（見表2）。前5月，全球成品油輪三大船型即期市場成交運量約1.6億噸，同比下降4%，其中LR2型、LR1型、MR型油輪分別為7%、-6%和7%（見表3）。

原油運價觸底反彈

上半年，由于燃油成本與2018年同期基本持平，加之一季度運價同比上漲，全球油輪等價期租租金（TCE）大幅回升，但大部分船型油輪TCE低于期租租金水平。上半年，即期運輸市場VLCC平均日收益為1.84萬美元/日，同比增長207%，其中波斯灣至日本航線為2.22萬美元/日。蘇伊士型油輪平均收益為1.83萬美元/日，上漲67%，其中西非至地中海航線為1.38萬美元/日。阿芙拉型油輪平均收益為1.90萬美元/日，上漲98%，其中波斯灣東行航線為1.73萬美元/日，上漲95%。

成品油市運價上升

上半年，全球即期運輸市場MR型油輪平均收益為1.24萬美元/日，同比上升30%。其中，歐陸至美東航線3.7萬噸級船為1.18萬美元/日，上升36%；新加坡至澳大利亞東岸航線3.5萬噸級船為1.51萬美元/日，上升24%；波斯灣至日本航線7.5萬噸和5.5萬噸級船分別為1.81萬和1.28萬美元/日，分別上升99%和75%。

期租行情普遍回升

上半年，全球期租租金普遍回升，大船漲幅大于中小船，一年期漲幅大于三年期。一年期7.4萬載重噸級及以下船租金同比漲幅較小；7.4萬、4.7萬和3.7萬載重噸船分別為1.50萬、1.39萬和1.28萬美元/日，同比分別上漲16%、3%和9%；31萬、15萬和11萬載重噸級船分別為3.03萬、2.33萬和2.00萬美元/日，同比分別上漲44%、43%和42%。一年期高于三年期，三年期水平高于五年期水平。

國內市場

原油進口繼續增長

前5月，中國原油進口2.05億噸，同比增長7.7%，增速較2018年同期減少0.3個百分點。

前4月，中國進口原油海運進口占89%，進口1.47億噸，同比增長8.6%。從美國進口萎縮至56.4萬噸，同比大跌89.8%；從南美進口2642萬噸，同比上升19.6%；從沙特和安哥拉進口增加；從波斯灣進口同比增長11.9%；從沙特進口量2534萬噸，同比大增41.2%；從俄羅斯進口原油量同比上升13.1%至1344萬噸，其海運進口量為1074萬噸，同比增長6.7%，比重維持在7%。

進口運價震蕩走低

上半年，中國進口原油運價先跌后漲、再回調震蕩走勢，上海航運交易所發布的中國進口原油綜合指數波動下行在692~1081點，平均為799點，同比上漲28.3%。

由于新船交付量上升和拆解量下降，運力過剩壓力較大，CT1的TCE直落在1.5萬美元/日附近，運價為WS42.4（7.9美元/噸）。2月下半月，運價摸高至WS67.7（12.6美元/噸），TCE約3.7萬美元/日。3月起，美灣地區重歸平靜，中東、西非航線市場貨盤萎縮，可用運力增多，成交量減少，運價持續回調。

二季度，運價圍繞WS40附近低位震蕩，中東拉斯坦努拉至中國寧波（CT1）TCE在0.8~1.6萬美元/日小幅波動，6月14日報WS38.04(7.09美元/噸)，較年初下跌39.8%。上半年平均為WS49.21（9.17美元/噸），排除基準運價調價因素，絕對運價同比上漲33.8%；TCE平均2.02萬美元/日，同比大漲114.4%。西非馬隆格/杰諾至寧波26萬噸級船運價（CT2）年中報WS39.65（12.82美元/噸），較年初下跌38.0%；TCE平均2.26萬美元/日，同比上漲87.7%。上半年，阿芙拉型油輪俄羅斯科茲米諾至中國北方港口10萬噸貨盤包干運費震蕩下行，在54~71萬美元，平均為60.46萬美元，同比上漲38.3%。

市場運力增長加速

截至6月1日，全球新船訂單5650萬載重噸，下半年還將交付2370萬載重噸，占當前總運力的3.9%，其中VLCC為2830萬載重噸，下半年還將交付1240萬載重噸，占當前VLCC總運力的5.3%。

據克拉克森5月份預計，全球原油輪船隊約3.9億載重噸（5.5萬載重噸以上），同比增長4%。其中，VLCC約2.34億載重噸，增長5.3%；蘇伊士型和阿芙拉型油輪分別增長4.1%、2.9%；巴拿馬型油輪下降5.8%。成品油輪船隊年底將達到1.63億載重噸（12.5萬載重噸以下），同比增長4%。其中，LR2和LR1型油輪分別增長5.2%、1.6%；1~5.5萬載重噸油輪增長3.3%。

運輸需求有所增長

2019年，全球原油海運量預計20.4億噸，同比增長1.0%；成品油海運量11.0億噸，同比增長3.1%。總體石油海運量同比增長1.9%，增幅較2018年略增。

2019年，全球石油海運周轉量139.67億噸海里，同比增長3.5%，超過運量增幅，但低于運力增幅。原油輪需求約3.24億載重噸，同比增長3.5%，其中VLCC和蘇伊士型油輪分別增長4.6%和2.7%。成品油輪需求達到1.33億載重噸，同比增長3.6%。其中，LR2型和LR1型油輪需求分別增長4.8%和3.3%；包含MR型在內的小型油輪需求增長3.3%。

2019年，全球油輪過剩約18%、約9960萬載重噸，巴拿馬型、蘇伊士型和LR1型成品油輪過剩較為嚴重；VLCC、阿芙拉型和LR2及包含MR型在內的1~5.5萬載重噸成品油輪相對平衡；原油輪過剩18%。其中，主力船型VLCC過剩15%；蘇伊士型和阿芙拉型油輪分別過剩25%和19%；成品油輪過剩19%。其中，LR2和LR1型油輪分別過剩18%和23%；1~5.5萬載重噸油輪過剩17%。

市場運價逐步走升

預計下半年油輪運價將逐步回升，2019年平均運價將高于2018年。由于影響運輸成本的油價2019年維持2018年水平，運價走升將改善船東運輸收益。