本期VesselsValue將對過去12個月的商船市場進行回顧，對各船型的新造船、二手船買賣以及拆船等領域的變化進行解讀。

散貨船：運價創三年新低  巴拿馬型叫好新造市場

新造船市場

在中遠海運和中航租賃分別與中國船廠簽訂新造船訂單后，許多中國企業陸續增加了對散貨船市場的投入。其中，在過去一年訂購的217艘散貨船里，近31%為巴拿馬型散貨船，這也反映出了巴拿馬型市場的火爆。

二手船市場

過去一年，整個散貨船市場表現疲軟。其主要原因在于2019年第一季度的運價下跌。

尤其是好望角型散貨船市場在春季的幾個月里遭遇了巨大的回調，運價跌至三年來的最低點。低迷同樣體現在二手船買賣市場，連續110天未達成任何交易，如此長的時間前所未有。然而，近期的一筆交易則格外令人關注：MOL以1,460萬美元的價格出售了一艘名為“Pacific Glory”的礦砂船。

拆船市場

相較于疲軟的二手船買賣市場，拆船市場則是另一番景象，自2019年1月以來，已有20艘好望角型散貨船確認拆解，其中大部分被運往孟加拉國。相比之下，2018年全年共有17艘好望角型散貨船被出售給拆船商，也使其成為最主要的報廢船型。 

油輪：新造數量獲腰斬  二手交易破500

新造船市場

今年年初以來，油輪市場共簽訂了91艘新造船訂單。與去年同期的173艘船相比，訂單數大幅下降。希臘船東依舊以訂單數和噸位數領跑市場，以輕質油貿易為主的新加坡油輪船東Eastern Pacific和Ocean Tankers等緊隨其后。

兩家挪威公司Hunter Group和Knutsen NYK Offshore則動用了大筆資金購買船舶，僅 5艘船舶就花費近5億美元，其中3艘超大型油輪（VLCC）的購買價格為每艘9,360萬美元，2艘蘇伊士型油輪的購買價格為每艘1.05億美元。

二手船市場

相較于新造船市場，二手船買賣市場近幾個月表現更加強勁。在過去12個月內共達成500筆交易，平均每月超過40筆。其中，成品油輪備受關注，在交易船型中占比過半。這里并不包括化學品船。

值得注意的是，隨著運價的提高，船齡較大的VLCC賣出后依舊持續活躍于租船市場。2019年初以來共達成13筆VLCC交易，其中韓國長錦商船株式會（Sinokor）出售了3艘船齡較大的VLCC。

拆船市場

與2018年同期113筆油輪拆船交易相比，今年的油輪拆船市場有所放緩，2019年初至今僅達成31筆交易。在過去12個月里，大噸位船舶的拆船數量有所下降，而小噸位船舶則有所上升。拆船率穩定在高位，同時大多數拆船活動發生在孟加拉國。

集裝箱船：二手交易銳減  韓國壟斷ULCV市場

新造船市場

過去12個月，新造船市場的亮點無疑是韓國現代商船（HMM）于2018年9月簽訂的巨額訂單。這家韓國公司與韓國三大船廠簽訂了總計近30億美元的訂單，其中包括：

•     與現代船廠簽訂8艘15,300 TEU超大型集裝箱船

•     與大宇船廠簽訂7艘23,000 TEU超大型集裝箱船

•     與三星船廠簽訂5艘23,000 TEU超大型集裝箱船

總計20艘超大型集裝箱船（ULCV），總運量近40萬TEU。這些23,000 TEU的船舶建造完成后將成為海上最大的集裝箱船。

二手船市場

過去12個月，二手集裝箱船買賣市場的活躍度明顯下降，僅達成162筆交易，而去年同期為334筆，減幅達50%。

雖然交易市場開局強勁，但隨著租船費用從2018年7月左右開始下降，買賣船市場迅速降溫。然而，籠罩在較小噸位1,700 TEU和3,500 TEU集裝箱船上的不確定性并沒有持續出現在較大噸位的8,500 TEU集裝箱船上，幾個月后，8,500 TEU集裝箱船的運價反彈并大幅上漲，并在2019年4月達到每天2.5萬美元的峰值，為近四年來的最高水平。

拆船市場

集裝箱船拆船市場前景可觀。在過去的12個月里，幾乎三分之一被拆解的集裝箱船來自于德國船東或希臘船東。這并不讓人驚訝，因為德國仍在大幅持續其拆船行動。

本周，一艘船齡僅為9年的集裝箱船被拆解，這是近一年多來拆解船齡最小的集裝箱船，同時也是有史以來第三艘被拆解的低船齡集裝箱船。集裝箱船Aeneas（5100 TEU，2010年3月造，上海江南長興重工）在香港以450$/ldt的拆船價格出售，該船是由于主機問題被提前退役。

氣體運輸船：供應放緩拆解活躍  高套利市場漸成

市場供需

當市場趨于成熟時，液化天然氣水上基礎應用設施將持續發展，液化天然氣的價格也會隨之變動。在未來幾年，液化天然氣船市場會像輕質成品油輪市場一樣，逐漸發展為一個高套利驅動的動態市場。我們將會看到越來越多的投資者參與即期市場，推動市場商品化，并進一步提升市場需求。

過去幾年來，LNG的總噸海里需求一直在增長。上季度，63個國家進口了液化天然氣，然而，在2013年時僅有46個國家進口液化天然氣，其中38個國家的噸海里需求與2013年第一季度相比有所增長，這也凸顯了LNG市場不斷增長的發展空間。

液化石油氣船（LPG）市場同樣實現增長，各船型的噸海里需求激增，并推高了現貨價格。

氣體運輸船市場的供應增長已整體放緩，但拆解市場卻很活躍，尤其是考慮到液化天然氣船和液化石油氣船的市場熱度都在上升。許多老舊的船舶，如蒸汽輪機驅動的液化天然氣船，也已接近其使用壽命。

近期，沙特阿拉伯宣布將接手大份額美國液化天然氣項目，這一消息再次引發了人們對液化天然氣作為未來能源結構關鍵組成部分的高度關注。

市場正在迅速發展，海運貿易航線也是如此。即期市場活動的增長將與燃料的商品化攜手共進。歐洲的需求彌補了中國暖冬過后留下的LNG缺口，大型LNG單日運價在2019年初增長趨勢明顯。