2019年，中國煤炭海運進口量占全球的比重達到20%，繼續蟬聯全球最大的煤炭海運進口國，同時中國在過去十年中也是推動全球煤炭海運貿易增長的關鍵推動力。然而，今年中國煤炭海運進口量在經歷年初的強勁開端后，近期正面臨著空前壓力。2020年全年海運進口量預計下滑13%，為近5年以來首次下滑。

乘風破浪

盡管出現了一些重大波動，但在過去十年的大部分時間里，中國都是全球最大的煤炭海運進口國。2015年由于國內煤炭產能擴張，中國煤炭海運進口量大幅下滑。此后，中國積極推進供給側改革，努力化解過剩產能，加之國內需求穩步增長，使得中國煤炭海運進口量在2015-2019年期間以9%的年復合增長率穩步上升，去年達到2.64億噸。2020年初，中國煤炭海運進口量的強勁開局（1-4月的進口量同比增長27%）為正在承壓的全球煤炭海運貿易帶來一定支撐。盡管1季度中國煤炭消費量遭受打擊，但由于新冠疫情的不斷升級，全球煤炭需求開始大幅下滑，隨之下跌的煤炭價格刺激了中國貿易商的采購。

逆風而行

然而，自今年5月以來，中國煤炭海運進口開始面臨越來越大的壓力。2020年5-11月，中國煤炭海運累計進口量同比下滑35%，實現連續7個月同比下降，是自2015-16年以來持續時間最長的下滑。與以往中國煤炭進口趨勢的諸多重大變化一樣，今年2季度以來進口量大幅下滑主要是由于政府政策的改變。2018年以來，中國政府為保護國內采礦業，開始控制煤炭的年度進口總量。2020年初的強勁進口導致許多港口的年度進口配額所剩無幾，此后中國煤炭海運進口量明顯放緩。

近期，隨著澳大利亞與中國的緊張關系不斷升級，中國煤炭進口的不利因素有所加劇。據報道，今年10月初，北京已經口頭要求部分中國國有鋼鐵企業和發電廠停止進口澳大利亞煤炭。雖然沒有宣布正式禁令，但這已經對中國煤炭進口產生了重大影響（2019年澳大利亞占中國煤炭海運進口總量的1/4左右）。10月中國海運煤炭進口總量僅870萬噸，其中自澳大利亞進口的煤炭數量僅250萬噸，均同比下降60%。這兩個數字也均為近十年來的最低水平。11月進口量可能進一步下滑。

未雨綢繆

雖然11月底，中國為了保證冬季用煤供應，增加了2,000萬噸動力煤進口配額（不包括澳洲煤炭），但中國煤炭海運進口的壓力似乎仍將持續。中澳對峙的前景尚不明朗；同時隨著中國先進煤炭產能的加速投產，明年國內產量將有所增加；此外，中國與蒙古和俄羅斯的陸路煤炭貿易也在繼續擴大。未來，中國計劃在2030年前實現二氧化碳排放量峰值，2060年前實現碳中和的目標，可能需要在未來幾年大幅減少煤炭使用量。

總體而言，2020年對中國煤炭海運進口來說是戲劇性的一年——從快速攀升至歷史高點，又迅速跌落至空前低谷。目前來看，煤炭進口的壓力依然是主導趨勢。考慮到中國占全球煤炭海運進口量的20%，我們仍將繼續對其進行密切關注。