2022/2023各船型新造船訂單量對比  圖源/VesselsValue

過去兩年里，油輪市場的繁榮景象促使船東紛紛爭相訂造新船。據BIMCO預測，這些新造船訂單將使全球成品油輪船隊運力在2025年底增長6.2%。對此，創下利潤新紀錄的油輪船東Hafnia并不擔憂，該公司首席執行官Mikael Skov認為成品油輪市場的繁榮還將持續下去。

訂單量漲幅超過82%，價值增長244%

VesselsValue分析師指出，2023年全球新造船訂單量保持穩定，但訂單總價值卻同比下降約12%，這是因為訂船趨勢發生了變化，船東較少訂造價格昂貴的集裝箱船和LNG船，這兩種船的訂單量分別下降了58%和57%。而油輪領域卻完全相反。

數據顯示，2023年油輪公司共訂造了363艘油輪新造船，總價值達到203億美元。相比之下，2022年共訂造199艘新造船，價值83億美元——訂單數量上漲了82%，合同價值增長了244%。

油輪訂單的暴漲無疑反映了航運公司對石油和油輪市場的信心持續保持在高位。2023年，5家領先的成品油輪公司盈利記錄再創新高。以Hafnia、Torm和d'Amico為例，它們去年前9個月的收益增長了19%。

Hafnia近日剛剛公布稅前利潤達到約8億美元，連續兩年創下紀錄。

市場前景依然向好

Hafnia首席執行官Mikael Skov表示：“紅海航運中斷促使船舶改變航線，延長航程，從而刺激了油輪需求和噸英里數的增長。雖然這種情況的持續時間仍不確定，但2024年的市場基本面依然強勁。”

“煉油產能的錯位和歐洲進口的增長推動了這一趨勢。”他補充道。

Mikael Skov坦言，成品油輪船隊的凈增長已經連續多年處在很低的水平，這種情況在2023年發生了變化。

過去兩年來，油輪市場的紅火使成品油輪公司的收益直線上升，航運公司因此大幅增加了油輪新造船訂單。

BIMCO在其分析報告中預測，“成品油輪市場的供需平衡在2024年會加強，但在2025年會隨著船隊運力供過于求而減弱。”

然而，Mikael Skov并不認同這一分析。“我們并不是很贊同BIMCO的市場觀點。我認為值得關注的是凈增長，而不是每年的訂單量。在未來4年（目前的訂單周期時長）內，現有成品油輪船隊中將有20%的船舶船齡超過23年（平均報廢船齡），在此基礎上將出現船隊凈增長為負數的情形。”

因此，他估計2024年船舶和運力的供應也將是積極的，不會超過需求。

Mikael Skov指出：“2024年供給側依然樂觀。盡管2023年訂單活動增加了，但訂單量仍然相對適中，僅占船隊運力的13%，而且是分布在4年內的。”

此外，他也認為非常有必要在成品油輪分析中納入迅速老化的阿芙拉型油輪。

“到2027年，10%的現有未涂裝阿芙拉型船船齡將超過23年（涂裝的LR2新造船將是其自然替代品）。EU ETS、EXXI和CII評級將降低船齡超過20年的船隊的利用率，進一步加深船隊負增長。”

二手船價格抬升

成品油輪的長期高收益意味著二手船（包括舊船和相對較新的船舶）的價格也被推高。

Mikael Skov指出：“賣家利用這一趨勢，將船齡在10年以下的現代船報出了創紀錄的高價，導致許多買家開始尋找船齡更長的船型，通常船齡在13至15年之間。”

例如，一艘2010年建造的MR型船（價值2700萬美元）與一艘2013年建造的MR型船（定價3600萬美元）之間的價差達到了約900萬美元。

同樣，一艘2015年建造的油輪（價值3900萬美元）與一艘2017年建造的油輪（定價4750萬美元）之間的價差也達到了850萬美元。

“至于船齡超過15年的船舶，我們預計銷售過程還會繼續拉長。”

Hafnia也在2023年進行了油輪交易，出售了6艘LR1型船，其中4艘建造于2007年。同時又購入8艘船舶，其中包括2艘2017年建造的MR型船、1艘2017年建造的LR1型船和1艘2014年建造的化學品油輪。

Hafnia還訂造了4艘綠色油輪，可同時使用甲醇和傳統燃料油運行。這些船舶是其與合資伙伴法國船東Socatra共同下單的。其中前3艘新船將于2025年從船廠交付，最后一艘將于2026年交付。

不過，Hafnia訂造新船的條件是，其客戶法國道達爾能源公司將以長期定期租船合同租用這些船舶。相比于使用燃油的傳統油輪，道達爾能源必須為這批綠色油輪支付更高的時租費。

根據Hafnia的年報，到 2023年底，該公司擁有一支由130艘油輪組成的船隊，凈值約為39億美元。