航運界網消息，挪威干散貨運營商Western Bulk在8月19日發布2025年上半年未經審計的財報。報告期內，Western Bulk日均控制110艘干散貨船，日均TCE Margin達到383美元，實現凈TCE約760萬美元，2025年上半年虧損206.1萬美元。

Western Bulk表示，總體而言，市場波動降低和地緣政治緊張局勢加劇的綜合因素使今年上半年成為一個具有挑戰性的經營環境。

展望2025年下半年，Western Bulk認為，市場前景謹慎樂觀，預計季節性和結構性因素將為更強勁的市場提供支撐。目前市場的改善已經提升了船舶收益，并為Western Bulk目前的狀況增添了動力。

具體而言，2025年上半年，Western Bulk實現總收入5.0億美元，同比下降22.8%；息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為虧損559.0萬美元；稅后凈利潤為虧損206.1萬美元，而2024年同期為盈利248.6萬美元。

2025年上半年，Western Bulk日均控制110艘干散貨船，日均TCE Margin達到383美元，同比下降38.8%。

Western Bulk首席執行官Torbjørn Gjervik表示，“上半年業績受到一些在2024年高位鎖定的租約的負面影響，其剩余的風險敞口影響了2025年第一季度的業績。”

Western Bulk表示，2025年上半年BSI-58日均TCE為11243美元，與2024年同期相比下降30%；BPI-82日均TCE為10701美元，同比下降33%，這反映了干散貨市場的疲軟。對于超靈便型船（Supramax）市場，大西洋和太平洋市場之間的價差平均為每天1310美元，略高于2024年上半年。

2025年上半年的特點是干散貨市場基本面具有挑戰性，煤炭和谷物貿易疲軟、船隊運力供應增加以及地緣政治緊張局勢重新抬頭共同形成了這一局面。

宏觀方面，特朗普對多個國家實施“對等關稅”，這對干散貨市場以及Western Bulk所經營的細分市場造成了沖擊。

Western Bulk指出，“這引發了全球貿易的普遍不確定性。雖然短期內對實際交易量的影響有限，但政策轉變顯著影響了市場情緒，導致FFA曲線大幅下降。”

尤其是在美國大豆出口旺季的第四季度，糧食貿易商預計將謹慎從事涉及美灣的長途貿易，直至政策更加明確。

與此同時，中國上半年的煤炭進口量明顯低于往年。數據顯示，上半年中國煤炭進口“同比下降約19%”。

大西洋市場的另一個看跌因素是地中海地區的谷物出口非常低，這是由于收成不佳和對俄羅斯出口限制共同作用導致。

當然，并非所有指標都是負面的。幾內亞的鋁土礦出口繼續保持較高水平，支持了海岬型散貨船的需求，并間接收緊了大西洋地區的巴拿馬型/極靈便型散貨船的運力供應，因為一些傳統用海岬型的貿易改為使用較小的船舶運輸。

運力供應方面，帶吊散貨船隊持續增長，尤其是極靈便型細分市場的新船交付量顯著增加（船隊增長約12%），導致帶吊散貨船隊增長約4.5%，增加了運價的下行壓力。值得注意的是，港口擁擠程度保持在歷史最低水平，進一步增加了有效的船舶供應。

總體而言，盡管下半年可能會提供更好的季節性機會，特別是在第三季度，但市場仍然容易受到地緣政治不確定性和船隊運力增加帶來的下行風險的影響。

展望2026年，基本情況仍然是海岬型船市場得到西非鐵礦石出口的支持，這將為較小的細分市場提供支持，但新造船交付可能會限制運價上行。6月干散貨船訂單激增，總訂單量回升至9900萬載重噸。海岬型船和巴拿馬型船在6月份的新增訂單中占據主導地位，帶吊船訂單量繼續下滑。巴拿馬型船目前的訂單量/船隊比例在2026年為10.4%，低于2025年的12.1%。對于超靈便型散貨船，2026年的比率為8.5%，而2025年為9.4%。由于船隊仍然年輕，預計拆船數量有限，船隊運力凈增長率仍然很高。

基于此，Western Bulk已決定二季度不分紅。