若結束烏克蘭戰爭的和平談判取得積極成果，影響原油流動的一大關鍵變量或將消除。船舶經紀公司Gibson在其最新周報中指出，談判仍在進行，但和平之路依舊充滿不確定性，貿易關系能在多大程度上恢復至戰前狀態尚不明朗。

Gibson稱，油輪噸海里數在2022年沖突事件爆發后增長了5.4%，2023年隨著美國對俄石油禁運及價格上限機制的實施，又增了7.2%。盡管增長并非全部歸因于此，但大部分（尤其是2023年）確是如此。此后，噸海里數增速放緩，2024年僅增長1%，而今年年初至今則下降了1%。

然而，據該經紀商分析，即便達成和平協議，貿易流動能否恢復至"常態"仍存巨大爭議。英國、法國、德國現任領導人，以及波羅的海國家等歐盟成員國，或將極力阻止貿易重新轉向俄羅斯能源，尤其是在烏克蘭達成"不利協議"的情況下。此外，19點反提案的具體內容、歐洲乃至俄羅斯是否參與起草，均屬未知。因此，歐洲對俄羅斯及其能源出口的未來態度仍晦暗不明。

若假設任何協議均涉及制裁解除，貿易流量的一定程度正常化或可實現。然而，關鍵在于歐洲煉廠能否恢復俄羅斯原油供應。若此成真，貿易流向或將隨時間推移，逐漸趨近戰前模式，但非完全復刻。明年，歐洲煉油產能將較2022年減少50萬桶/日，德國煉廠關閉更降低了俄羅斯管道原油回流至先前水平的可能性。同時，其他生產商（尤其是美國）已在歐洲占據的市場份額亦需被取代。在成品油領域，歐洲急于在2023年以中東、印度及美國油品替代俄羅斯供應，導致油輪噸海里數激增。與此同時，原運往歐洲的俄羅斯油品被推向拉美、非洲及亞洲新市場，雖造成巨大效率損失，卻利好油輪船東與貿易商。歐洲乃至全球的煉油利潤起初亦獲提振，但若俄羅斯石油供應重返歐洲，特別是烏克蘭對俄煉廠的空襲停止，這些利潤將面臨壓力。因此，長距離進口量或將減少，總體影響將是噸海里數的大幅降低。就此而言，歐洲領導人的反應至關重要。若歐洲解除對俄石油禁運，將對油輪需求產生重大負面影響。

據Gibson分析，就原油運輸而言，阿芙拉型油輪最初是這場沖突的最大受益者，蘇伊士型油輪次之，而超大型油輪則丟失了市場份額。然而，近期態勢生變，更嚴厲的制裁迫使印度增加自非俄羅斯供應商的原油進口，從而利好超大型油輪。

Gibson表示，在成品油輪領域，LR2與MR船型的噸海里數增長最為顯著，因成品油價格上限政策已開始生效。鑒于MR船型可轉用于向歐洲出口俄羅斯成品油，其因貿易流向逆轉而面臨的不利影響較小。美灣的MR船型亦將重新在拉美市場分得一杯羹。對于LR2船型，前景難言樂觀，因其將直接受到東方至歐洲貿易量下滑的沖擊。

Gibson總結指出，如今油運市場再度步入一個充滿不確定性的時期。無論烏克蘭與歐洲是否參與，美俄談判均有為結束敵對狀態奠定基礎的可能。最終解決方案形態未定，更重要的是，歐洲對俄羅斯的政策及其能源出口策略亦不明朗。與此同時，歐洲正醞釀其第20輪制裁方案，而特朗普雖有意將俄羅斯重新納入全球經濟體系，但美國進一步制裁的可能性亦無法排除。