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航運(yùn)界網(wǎng)消息，克拉克森最新報(bào)告顯示，全球油輪市場(chǎng)已重拾強(qiáng)勁上漲動(dòng)能。截至九月下旬，油輪平均加權(quán)收益已攀升至每天4萬美元，這一水平不僅與2022-2024年間的峰值持平，更是較十年均值高出62%。

在OPEC+原油產(chǎn)量的穩(wěn)步增長、中國進(jìn)口需求的持續(xù)堅(jiān)挺、美國至亞洲長航線運(yùn)輸量的擴(kuò)大，以及全球油輪船隊(duì)規(guī)模增長的持續(xù)受限等多重因素的共同作用下，原油油輪板塊表現(xiàn)尤為亮眼。其中，VLCC收益上漲至10萬美元/天，達(dá)2023年3月以來最高水平；蘇伊士型油輪租金繼續(xù)穩(wěn)定在6萬美元/天的水平。

相對(duì)來說，成品油輪市場(chǎng)繼續(xù)保持韌性發(fā)展，其費(fèi)率徘徊在2萬美元/天附近。雖然低于2022-2024周期內(nèi)3萬美元/天的峰值，但仍遠(yuǎn)高于長期基準(zhǔn)水平。這表明在該市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性旺季之前，其細(xì)分領(lǐng)域的動(dòng)能保持了良好平衡。

克拉克森指出，盡管總體貿(mào)易量有所放緩且新船交付加速，但如原油與成品油輪之間競(jìng)爭的減弱、因制裁導(dǎo)致的老舊運(yùn)力閑置、煉油廠轉(zhuǎn)向長程原料等疊加因素共同為成品油輪的收益提供了有力支撐。

2026年市場(chǎng)預(yù)測(cè)

克拉克森認(rèn)為，支撐油輪市場(chǎng)的宏觀背景依然穩(wěn)固。根據(jù)預(yù)測(cè)，2025年原油運(yùn)力供應(yīng)僅增長0.6%，需求增速預(yù)計(jì)達(dá)1.4%，這種供需錯(cuò)配的局面將繼續(xù)為收益提供支撐。

該分析機(jī)構(gòu)指出，OPEC+從10月開始的13.7萬桶/天的溫和增產(chǎn)計(jì)劃以及其將在今年4月至明年9月期間的18個(gè)月內(nèi)逐步恢復(fù)的220萬桶/天的自愿減產(chǎn)計(jì)劃，疊加低油價(jià)對(duì)戰(zhàn)略庫存建立的刺激，美亞航程增加持續(xù)對(duì)噸英里需求的影響，船隊(duì)增長近乎停滯等因素都進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。

但新船的大量交付預(yù)計(jì)將緩解當(dāng)前的運(yùn)力緊張局面。原油油輪船隊(duì)增速預(yù)計(jì)將保持溫和的2.5%左右，而需求有望在中國持續(xù)囤庫的推動(dòng)下穩(wěn)步攀升。在成品油輪領(lǐng)域，盡管總船隊(duì)規(guī)模看似將擴(kuò)張6%，但由于其中占據(jù)更大比例是可運(yùn)輸原油的LR2型油輪，實(shí)際有效運(yùn)力增長將受到緩沖。值得注意的是，MR型油輪和靈便型油輪船隊(duì)的增速預(yù)計(jì)接近4%，可能會(huì)超過成品油噸英里需求僅1%的增幅，這為遠(yuǎn)期市場(chǎng)帶來一絲不確定性。