專家觀點

加快建立多元化造船融資模式

為支持我國造船業轉型升級，政府出臺了一系列金融支持政策。但這遠遠不夠，理當加大對優質船舶企業的金融支持力度，拓寬船舶企業的融資渠道及社會資本投資船舶工業渠道，建立起多元化的融資模式。

支持造船業“走出去”

造船業要對接國家“一帶一路”戰略，實現從產品輸出到產業輸出。向印度、泰國等具備一定造船實力的國家進行產業轉移，一方面消化我國中低端船舶制造的過剩產能；另一方面為國內集中力量建造高技術、高附加值的船舶和海工項目提供資源及空間。要充分發揮亞洲基礎設施投資銀行的投資引領作用，吸引更多的境內外商業銀行參與，以銀團貸款的模式，為船企境外投資、兼并重組等提供有效的資金支持。鑒于造船業跨境投融資期限長、風險高的特點，絲路基金的股權融資配合債權、貸款等的新型融資模式更為靈活便利，不但可以為船企境外投資提供資金支持，吸引更多的國際金融機構參與，也可為船企境外投資提供專業的技術支持，降低船企境外投資風險。

完善金融支持模式

充分利用資本市場直接融資能力。我國多層次的資本市場體系已基本建立，船企可根據自身實力選擇主板、創業板或新三板上市。對于綜合實力強、發展潛力大的船企，申請上市時給予更多便利條件。要鼓勵造船企業境外上市及吸引外資入股，通過引入國外先進的企業管理理念優化公司治理結構，提高競爭力水平。另外，適時開展資產證券化，大型船企作為發起人成立SPV，將資產和未來訂單打包上市，運用市場手段進行信用增級，以銷售現金流作為償還基礎，在解決融資難問題的同時有效化解債務風險。

深入發展多元化的船舶融資市場。一是要加快扶持船舶融資租賃業發展。世界成熟融資租賃市場的滲透率平均在15%-30%之間，而我國約為1.6%，存在巨大的發展空間。政府部門要提高重視程度，加強稅收政策扶持力度，加大對船舶融資租賃企業出口退稅的支持，將進口環節增值稅優惠范圍擴大至船舶及船用設備等。出臺鼓勵性政策支持船舶融資租賃公司拓寬融資渠道，包括發行股票、債券，租賃債權證券化等；二是要利用船舶投資基金廣泛吸引社會資本。我國船舶產業投資基金由于政府參與程度高，股本結構過于單一，無法發揮民間融資功能。另外，我國民間融資機制也沒有真正納入法律框架。當務之急要建立船舶基金的配套法律制度，如《合伙企業法》、《公司法》以及稅收法規在涉及船舶投資基金方面的規定。通過稅收激勵吸引民間投資設立有限合伙制的船舶投資基金。在準入方面給予船舶投資基金政策傾斜，要比一般的私募基金更加簡易、門檻更低。拓寬船舶投資基金的資金來源渠道，在風險可控的前提下，逐步放寬保險公司、養老基金等機構投資者的投資船舶基金的限制。加強與金融機構的合作，積極鼓勵金融機構推出各類以船舶投資基金為標的的理財產品。

提供相關政策支持

豐富規避匯率風險的手段。在風險可控的前提下，將保值性需求納入外匯衍生品交易的實需原則范圍。同時，不再局限于對單筆交易進行套期保值，允許銀行根據企業總體資金狀況對其總的風險頭寸進行套期保值，以利于造船企業實施統一的風險管理，降低風險管理成本。鼓勵銀行在政策規定范圍內，對已有的外匯衍生產品進行組合和創新，增加有效供給，滿足造船企業規避匯率風險的個性化需求。

深化外匯管理改革，創造更加便利的投融資環境。要進一步深化改革，推進貿易投資便利化，強化外匯管理支持實體經濟的能力。一是要進一步簡政放權，增強服務意識，善于換位思考，確保政策調整與造船行業商業運作模式相協調，為船舶市場創造良好的政策環境。二是不斷提高資本項目可兌換水平，給予造船企業更大的經營自主權，減少對企業跨境使用資金的限制，為造船企業正常的境外投資、上市及發債等業務需求提供政策支持。三是從政策上鼓勵境外銀行、融資租賃公司、擔保公司、投資公司及保險公司等在我國境內開展業務，尋求投資機會，優化船舶行業金融服務市場的主體結構。