航運界網消息，油輪船東Frontline在5月30發(fā)布了2024年第一季度未經審計的財報。總體而言，F(xiàn)rontline第一季度的利潤下降，主要是由于Frontline完成了一系列價值9.2億美元的貸款，用于收購Euronav的24艘VLCC導致融資成本增加。

Frontline首席執(zhí)行官Lars Barstad表，“在2024年第一季度，F(xiàn)rontline接收了去年從Euronav收購的24艘VLCC中的其余13艘。隨著這些船順利加入Frontline船隊，F(xiàn)rontline的可擴展商業(yè)模式被證明是有效的，船隊現(xiàn)貨敞口增加了約三分之一。第一季度整個季度市場都很穩(wěn)定。”

2024年第一季度，F(xiàn)rontline實現(xiàn)營業(yè)收入6.2億美元，同比增長21.4%；營業(yè)利潤達到2.5億美元，同比增加4.3%；凈利潤達到1.8億美元，同比減少9.4%；調整后的凈利潤為1.4億美元，或調整后每股凈利0.462元，同比減少28.7%。

2024年第一季度，F(xiàn)rontline在現(xiàn)貨市場運營的VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪平均日租金分別為48100美元、45800美元和54300美元，同比分別減少8.4%、減少28.4%和減少3.6%。

2024年二季度現(xiàn)貨市場TCE更強勁

對于今年第二季度，F(xiàn)rontline已經以平均日租金60400美元鎖定了VLCC船隊78%現(xiàn)貨市場營運日收入；以平均日租金46400美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊73%現(xiàn)貨市場營運日收入，以平均日租金64700美元鎖定了LR2船隊72%現(xiàn)貨市場營運日收入。

Frontline披露，F(xiàn)rontline以23.5億美元的價格收購Euronav旗下24艘VLCC，平均船齡5.3年。2023年第四季度接收了11艘，并于2024年一季度接收了另外13艘。

與此同時，2024年一季度，以3.82億美元的總價出售5艘VLCC和2艘2010年建造的蘇伊士型油輪，在償還現(xiàn)有債務后，預計交易將產生約2.75億美元的凈現(xiàn)金。

截至目前，F(xiàn)rontline擁有并運營83艘油輪，其中包括42艘VLCC、23艘蘇伊士型油輪和18艘LR2型/阿芙拉型油輪。該公司VLCC、蘇伊士型油輪和LR2型油輪在2024年的每日盈虧平衡點分別為31200美元、23500美元和22200美元。

油輪市場分析

根據能源信息署（EIA）的數據，2024年第一季度，全球石油消費量平均為1.021億桶/日，比上一季度少了30萬桶/日，但同比大幅增加了120萬桶/日。全球石油供應量保持穩(wěn)定，第一季度平均為1.018億桶/日。OPEC仍然保持減產，平均減產70萬桶/日。非歐佩克國家的產量增加了140萬桶/日。EIA預計非歐佩克國家的產量將進一步增長，與2024年第一季度相比，預計到2025年底將增加310萬桶/日。美國繼續(xù)是世界上最大的生產國，預計美國的產量增長將支持更長的貿易，使油輪船隊，特別是VLCC受益。

地緣政治緊張局勢繼續(xù)影響貨運市場，改變了貿易模式，增加了噸海里數。越來越明顯的是，紅海危機持續(xù)的時間將比最初預期更長。歐洲和亞洲之間的大多數貿易路線現(xiàn)在都要求船舶繞非洲行駛更長的距離。然而，我們仍然看到一些市場參與者愿意以海員的安全為代價進行運輸。

與此同時，美國和英國加強了對參與運輸俄羅斯石油和成品油的船舶和公司的審查。盡管尚未產生重大影響，但這會導致摩擦。Frontline預計，墨西哥和尼日利亞的煉油廠產能增加，以及加拿大TMX的擴建，將影響未來的貿易模式。

與此同時， 油輪的整體訂單量有所增長，除了LR2型油輪外，還訂購了VLCC和蘇伊士型油輪。截至目前，VLCC訂單量為41艘，占現(xiàn)有船隊的2.3%。蘇伊士型油輪訂單65艘，占現(xiàn)有船隊的9.7%。在LR2細分市場，訂單量繼續(xù)增長，訂單量為116艘，相當于現(xiàn)有船隊的22.5%。行業(yè)分析師稱，2027年前建造VLCC的能力有限，船廠主要從2028年開始提供。預計2024年將交付１艘ＶＬＣＣ，2025年將交付５艘，這尤其增加了對這一資產類別的樂觀情緒。到2027年，全球19%的油輪船隊年齡將超過20年，比目前的12%和2024年底的14%有所增加。更嚴格的環(huán)境法規(guī)也影響了當前全球船隊的效率，尤其是老舊船舶。