此輪油價(jià)暴跌受益最大的航運(yùn)分支無疑是油運(yùn)業(yè)，運(yùn)價(jià)飆漲的同時(shí)引發(fā)擔(dān)憂。結(jié)合多方觀點(diǎn)，今年油運(yùn)業(yè)將維持景氣，明年則可能面臨供需壓力。

去年6月以來，國(guó)際原油價(jià)格幾近腰斬，目前已跌破50美元/桶。油價(jià)大跌吸引中國(guó)等原油消費(fèi)大國(guó)逢低吸納，這也成為油輪運(yùn)費(fèi)上漲的催化劑，給近些年持續(xù)不景氣的油運(yùn)業(yè)帶來利好。那么，低油價(jià)為油運(yùn)市場(chǎng)帶來的高收益究竟能夠維持多久？是長(zhǎng)期看好，還是即將暴跌？

運(yùn)價(jià)進(jìn)入瘋漲通道

去年12月29日，波羅的海航交所公布的中東至日本航線油輪的收入增至9.7489萬美元/日，為2008年以來最高水平。而在6個(gè)月前，這一數(shù)字還不足2萬美元/日。

回顧過去10年（2003—2013年），VLCC等價(jià)期租租金水平波動(dòng)較為劇烈，2008年達(dá)到頂峰之后開始波動(dòng)下滑。2011年以來，石油需求受全球宏觀經(jīng)濟(jì)影響逐漸放緩，同時(shí)油運(yùn)市場(chǎng)迎來運(yùn)力交付高峰期，運(yùn)力增長(zhǎng)超過市場(chǎng)需求，運(yùn)價(jià)上行受壓制，VLCC運(yùn)輸長(zhǎng)期徘徊在行業(yè)低谷。2013年11月以后，VLCC運(yùn)輸市場(chǎng)需求逐漸旺盛，閑置運(yùn)力不斷被消化，階段性運(yùn)價(jià)顯著回升，市場(chǎng)走出一波小陽(yáng)春行情。盡管去年行情有所反復(fù)，但進(jìn)入四季度之后，平均租金水平大幅提升。

根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)，VLCC平均收益水平2009年為28497美元/日，2010年為33790美元/日，2011年為15721美元/日，2012年為18472美元/日，2013年為16166美元/日，去年是27507美元/日（其中前三季度為21602美元/日）。從數(shù)據(jù)來看，2011年為5年來最低點(diǎn)，收益最差；2012—2013年依然在低位徘徊；去年三季度平均收益突破2萬美元/日，而四季度更是同比大幅提升，其中12月份平均收益為60821美元/日，是2009—2014年的第二高月收益，僅次于2010年1月的61179美元/日。

運(yùn)價(jià)的瘋漲使擁有油運(yùn)業(yè)務(wù)的企業(yè)喜出望外。市場(chǎng)分析一致認(rèn)為，中國(guó)兩家主要油運(yùn)上市企業(yè)——招商輪船和中海發(fā)展去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)。

1月14日，招商輪船發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2014年年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比將實(shí)現(xiàn)大幅扭虧，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市企業(yè)股東的凈利潤(rùn)約2億元，而2013年為虧損21.84億元。招商輪船董事總經(jīng)理謝春林在新年獻(xiàn)詞中表示：去年是招商輪船“安全、效益、創(chuàng)新、發(fā)展”卓有成效的一年。招商輪船安全形勢(shì)持續(xù)穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)效益創(chuàng)多年新高，管理水平進(jìn)一步提升，創(chuàng)新發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)步伐。控股設(shè)立“中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司”，打造規(guī)模世界領(lǐng)先的VLCC船隊(duì)，建立船貨合作共贏模式取得重大突破，“油散氣”三大船隊(duì)強(qiáng)勢(shì)發(fā)展的局面基本形成。去年，招商輪船成為中國(guó)乃至國(guó)際航運(yùn)業(yè)最為矚目的明星。

中海發(fā)展1月29日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元，同比扭虧為盈，而2013年同期虧損22.98億元。中海發(fā)展表示業(yè)績(jī)扭虧的原因在于：國(guó)際油品運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)回升，相關(guān)營(yíng)業(yè)收入同比有較大幅度增長(zhǎng)；進(jìn)一步加大各項(xiàng)成本控制力度，尤其是在燃油費(fèi)和人工成本等方面成效顯著；公司于2014年下半年收到船舶報(bào)廢更新政府補(bǔ)助資金約人民幣4.56億元。