在2024年美國總統大選即將到來之際，全球集裝箱航運市場將再次面臨變局。

在地緣政治緊張局勢加劇、美國與中國持續對抗的背景下，美國新政府的政策走向或將直接影響全球集運業的未來。根據德路里（Drewry）集裝箱航運高級經理Simon Heaney的最新分析，前美國總統特朗普政府發起的中美貿易戰極大的改變了全球貿易格局。過去幾年間，美國進口市場對中國的依賴度明顯降低，自2016年以來，中國在美國進口集裝箱中的份額下降了約13個百分點，越南等國家填補了這一空白。

Heaney指出，全球生產與供應鏈的分散化將對集裝箱航運市場構成利好，因為生產多元化往往意味著更多中間產品的跨境流動，從而提升航運需求。

然而，Heaney警告稱，若未來美國政府推進更激進的“美國優先”政策，這種利好局面或將難以持續。數據顯示，截至2024年8月，美國主要港口的進口量年初至今增長了15%，是集運市場的關鍵驅動力之一。倘若新政府施行更為極端的保護主義措施，這一增長動能可能面臨逆轉的風險。

特朗普的保護主義 關稅威脅與供應鏈風險

如果特朗普回歸政壇，保護主義政策無疑將進一步升溫。他不僅提出對所有進口商品加征20%普遍關稅，且重點針對中國制造的產品。Heaney分析指出，這一激進關稅政策將直接抬高集裝箱進口商品的成本，美國消費者最終需承擔這些額外支出，可能導致進口需求下滑。貿易戰若進一步加劇，美國進口商將不得不繼續轉向越南、印度和墨西哥等國家，但總體進口量能否彌補這部分缺口尚存疑問。

此外，特朗普的保護主義傾向還包括推動美國制造業回流，試圖提振出口。然而，Heaney提醒，其他國家可能以反制關稅進行報復，美國的出口增長將因此受挫。

哈里斯的“溫和”外交與產業補貼策略

另一位競選人卡瑪拉·哈里斯則對特朗普的關稅提議持批評態度，主張采取更為溫和的貿易政策。盡管她可能不會立即取消現行關稅，但她的政策重點更傾向于通過補貼來支持美國工業與出口。Heaney預測，若哈里斯勝選，其政府將更傾向于外交手段，同時通過補貼以增強國內產業的競爭力，避免直接對外加征關稅。

盡管哈里斯的政策較特朗普更具“溫和派”特征，但Heaney認為她也不會對中國采取過于寬松的立場。相較于特朗普的激進作風，哈里斯被視為“維持現狀的候選人”。她的政策方向可能會在當前貿易框架內推動逐步供應鏈多元化，而不會對市場產生劇烈沖擊。

大選后的供應鏈調整 緩慢的中國脫鉤進程

Heaney的評估表明，無論選舉結果如何，美國對中國供應鏈的依賴都會繼續減少，只是具體速度和影響程度取決于下一任總統的政策導向。特朗普的強硬立場可能加速這種轉移進程，但伴隨的市場混亂風險也會更高；而哈里斯則更傾向于有序、漸進的演變路徑，避免激烈波動。

對集裝箱航運市場而言，供應鏈的任何調整和遷移都將帶來不可忽視的影響，尤其是在美中兩國對抗背景下的政治不確定性愈發加劇的情況下。Heaney指出：“這場轉變的速度和秩序性，將深受大選結果的影響。”

當前市場狀況與船東反應

最新數據顯示。跨太平洋的即期運費在經歷了幾個月的下降后出現了企穩和回升，但其中有多少是由于對額外關稅的恐懼或是港口工人進一步罷工的擔憂，目前尚不清楚。

ONE首席執行官Jeremy Nixon指出，除了美國大選的不確定外，行業當前還面臨著地緣政治沖突和美國東海岸港口勞工狀況的沖擊。

盡管如此，迄今為止，并沒有明顯證據表明貨主在提前裝運以應對可能的關稅或港口工人第二次罷工。

馬士基首席執行官Vincent Clerc表示，美國的消費和庫存數據正常，甚至相較于預期可能略顯偏低。他認為，“這讓我們得出結論，沒有太多證據表明出現了大量提前裝運或其他不可持續的情況。”

Vincent Clerc表示，如果消費下降，那么所需商品的數量可能會受到影響。但至少在這一階段，流入北美的貨物是由實際消費所支撐的。

面對關稅問題，Vincent Clerc顯得相對放松，認為需求依然強勁。他在最近的一次財報電話會議上表示，“對我們和我們的業務而言，消費的數量才是最重要的。因為關稅是可以通過從不同地區采購等方式來避免的。”

他補充說，無論哪位候選人在大選中獲勝，都不會希望經濟活動放緩或消費者減少消費。“無論誰贏得選舉，無論采取何種手段，只要經濟看起來強勁，消費保持強勁，集裝箱運輸的需求將繼續保持強勁。”

當前市場的持續強勁在橫跨太平洋的即期運費中得到了反映。Drewry世界集裝箱運價指數（WCI）本周（截至10月31日）上升4%，至3,213美元/FEU。其中，從中國出發的航線，與上周相比，上海-鹿特丹上漲8%，至3,396美元/FEU，上海-熱那亞上漲11%，至3,648美元/FEU，上海-紐約持平，至5,241美元/FEU，上海-洛杉磯上漲1%，至4,839美元/FEU。

德路里表示，連跌數月后，本周中國出口現貨價格開始有所回升，預計隨著圣誕節購物季的臨近，這一趨勢將持續。