9月9日，甲醇生產商OCI Global宣布，將以20.5億美元的交易金額，向全球最大甲醇供應商Methanex出售其全球甲醇業務100%股權。

具體來看，根據擬議交易，Methanex 將收購 OCI Methanol 的 100% 股權，包括 OCI 在美國和歐洲的 100% 甲醇資產。OCI Methanol 的 85% 由 OCI 間接擁有，15% 由其合作伙伴 Alpha Dhabi Holding PJSC 和 ADQ 擁有。

交易對價將通過約 11.5 億美元現金（考慮凈負債）和發行 990 萬股 Methanex 普通股（“Methanex 股票”）的方式支付。以每股 45 美元的價格計算，Methanex 股票對價 990 萬股價值 4.5 億美元，OCI 持有擴大后的 Methanex 約 13% 的股份。

作為交易的一部分，OCI Methanol 間接持有 Natgasoline LLC 合資企業（“Natgasoline”）的 50% 股份的出售取決于 Proman (CEL)（“Proman”）在特拉華州衡平法院提起的訴訟的解決，Proman 間接持有 Natgasoline 剩余的 50% 股份。總交易對價的 40% 和凈交易對價的 23%（考慮到凈負債）或隱含股權價值的 23%歸屬于 Natgasoline。OCI 認為 Proman 的索賠毫無根據。

預計該交易將于 2025 年上半年完成，但須獲得某些監管部門的批準、慣例成交條件以及 OCI 股東的批準。OCI 董事會已批準該交易，并建議其股東批準該交易。OCI 最大的股東已簽署了投票支持該交易的協議，該股東在公司持有約 39% 的權益。

資料顯示，OCI Methanol 是美國領先的甲醇生產商，并通過 OCI HyFuels 成為當今領先的綠色甲醇生產商和經銷商。OCI Methanol 的總生產能力包括以下資產：

位于得克薩斯州博蒙特的甲醇工廠，年產 91 萬噸甲醇和 34 萬噸合成氨。該裝置于 2011 年重新啟動，此后又投入 8 億美元對裝置進行了全面翻新和改造。

擁有位于德克薩斯州博蒙特的第二家甲醇工廠 50% 的股權，該工廠由 Natgasoline 運營，后者是與 Proman 的合資企業。Natgasoline 工廠于 2018 年投入使用，年產能為 170 萬噸甲醇，其中 Methanex 的份額為 85 萬噸。

OCI 的 HyFuels 業務，生產和銷售行業領先的低碳甲醇，并擁有可再生天然氣 (RNG) 的貿易和分銷能力。

位于荷蘭 Delfzijl 的甲醇工廠，年產甲醇 100 萬噸。由于天然氣原料價格不利，該工廠目前尚未投產。

從表面上看，OCI選擇出售甲醇業務，似乎是為了獲取短期的現金收益，尤其是在全球經濟和能源市場動蕩的背景下，這一決定無疑為OCI提供了更多的財務靈活性。然而，實際上，這背后是一場精心策劃的戰略布局。

首先，OCI通過這筆交易獲得了11.5億美元的現金收入，并將持有Methanex約13%的股權，這意味著該公司不僅在短期內獲得了巨額現金流，還保留了對Methanex的長期收益權。尤其是在Methanex作為全球甲醇市場的領軍企業，其股價受市場周期和業務整合的影響有可能實現大幅上漲時，OCI的股東將有機會分享這一潛在的紅利。

OCI此次出售不僅是甲醇業務的簡單轉讓，而是一次系統性的戰略重組。結合此前OCI在氮肥、清潔氨和其他相關業務的撤資，OCI正通過釋放總計116億美元的資金，極大改善其財務結構。這樣的資本布局將幫助OCI在未來的資本運作中更為游刃有余，無論是減輕債務壓力，還是通過回購股票或發放紅利的方式回饋股東，OCI都為自己預留了巨大的操作空間。

OCI此次出售的核心之一，是其甲醇業務中的綠色甲醇（low-carbon methanol）生產線。綠色甲醇因其較低的碳排放，在全球范圍內成為了實現“碳中和”的重要工具之一，尤其在航運和工業領域。馬士基、X-Press Feeders 和東太平洋航運是OCI Global 客戶中的頂級航運公司之一。 Methanex作為全球最大的甲醇生產商，通過此次交易獲得了OCI的綠色甲醇生產技術和市場，進一步強化了其在清潔燃料領域的領先地位。

這一交易不僅幫助Methanex實現了生產能力的飛躍，還將在清潔能源的全球競爭中為其提供更多話語權。在越來越多國家和地區對碳排放設限的今天，綠色甲醇的需求必將快速增長。這無疑是Methanex未來實現可持續增長的重要推動力之一。

盡管此次交易備受關注，但它也暴露出全球甲醇行業存在的潛在挑戰。OCI退出甲醇市場是否預示著全球甲醇行業面臨更深層次的挑戰？天然氣價格的波動和環保政策的趨嚴，已經令歐洲的一些甲醇生產設施停產，例如OCI在荷蘭的 Delfzijl 工廠，因天然氣價格過高而陷入停產狀態。這也意味著，盡管Methanex在擴充生產能力上占據了優勢，但能否在全球經濟環境不確定的情況下實現高效運營仍是一個未知數。

對于投資者而言，OCI與Methanex的此次交易無疑是一次“雙贏”的戰略布局。OCI通過這筆交易改善了資本結構，為未來的擴張和資本回報創造了更多的可能性。而Methanex則通過并購大幅提升了自身的市場份額和技術儲備，尤其是在綠色甲醇生產領域的領先優勢，將進一步強化其在未來清潔能源市場的競爭力。

但值得注意的是，這筆交易的順利完成還需要一系列的監管審批，包括OCI股東的最終同意。然而，考慮到OCI最大股東已經明確表示支持該交易，其通過的可能性較大。

從長期來看，全球能源市場的變革仍在加速，甲醇、氨等低碳燃料將在未來發揮越來越重要的作用。對于Methanex而言，如何整合OCI的業務并保持其全球領導地位，將是其未來幾年的重要挑戰。而OCI則通過此次交易，輕裝上陣，為其在氫能源和清潔燃料領域的擴展奠定了堅實的基礎。

總的來看，OCI與Methanex的交易不僅是一次財務上的調整，更是全球能源格局變化的縮影。隨著綠色能源需求的激增，甲醇作為清潔燃料的潛力將進一步得到釋放。對于全球航運、工業、發電等行業而言，低碳燃料的應用將成為一場不可逆轉的趨勢，OCI和Methanex都將站在這一浪潮的前沿。