航運(yùn)界網(wǎng)消息，據(jù)韓國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，韓國(guó)旗艦班輪公司韓新海運(yùn)（HMM）再度“上架”待售，浦項(xiàng)制鐵（以下簡(jiǎn)稱“POSCO”）和韓國(guó)東遠(yuǎn)(Dongwon)食品集團(tuán)正尋求競(jìng)購(gòu)HMM。

具體而言，HMM前身為現(xiàn)代商船，自2016年以來一直處于韓國(guó)政府控制之下。韓國(guó)產(chǎn)業(yè)銀行(KDB)是最大的股東，持有35.42%的股份；其次是國(guó)有韓國(guó)海洋商業(yè)公司（KOBC），持有35.08%的股份。

2024年2月，由韓國(guó)Harim集團(tuán)和私募股權(quán)JKL Partners組成的聯(lián)合體被選為HMM的首選買家，但談判最終已失敗告終。據(jù)悉，當(dāng)時(shí)的報(bào)價(jià)是約6.4萬億韓元。

據(jù)韓國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，HMM最大股東KDB最近向當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)出了進(jìn)行HMM公允價(jià)值評(píng)估的招標(biāo)。市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，此舉是KDB為再度出售HMM做準(zhǔn)備。隨著HMM財(cái)務(wù)狀況的好轉(zhuǎn)，韓國(guó)政府尋求迅速出售HMM，這將使KDB能夠加強(qiáng)其財(cái)務(wù)狀況，重新聚焦于先進(jìn)技術(shù)的投資，同時(shí)提高HMM的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

行業(yè)觀察人士預(yù)計(jì)，HMM估值預(yù)計(jì)達(dá)到8至10萬億韓元（約54億至68億美元），高于Harim財(cái)團(tuán)當(dāng)時(shí)的報(bào)價(jià)6.4萬億韓元。

浦項(xiàng)制鐵收購(gòu)HMM

浦項(xiàng)制鐵收購(gòu)HMM看上去非常“靠譜”。9月初，韓國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道稱，普華永道韓國(guó)成員公司(Samil PwC)和波士頓咨詢集團(tuán)正在與浦項(xiàng)制鐵合作，評(píng)估收購(gòu)HMM的可行性。

當(dāng)被問及浦項(xiàng)制鐵是否會(huì)競(jìng)購(gòu)HMM時(shí)，其職員重申了此前的立場(chǎng)，“正在評(píng)估是否可以與現(xiàn)有業(yè)務(wù)建立戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)”，尚未做出決定。

浦項(xiàng)制鐵進(jìn)口煤炭、鐵礦和電池原材料，每年在物流上的支出約為3萬億韓元。HMM的散貨船業(yè)務(wù)，與浦項(xiàng)制鐵具有很強(qiáng)的上下游協(xié)同效應(yīng)。此外，浦項(xiàng)制鐵也在尋求新的增長(zhǎng)引擎。浦項(xiàng)制鐵董事長(zhǎng)在新年致辭中強(qiáng)調(diào)了這一緊迫性，承諾“培育能夠與鋼鐵和電池材料產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的未來業(yè)務(wù)”，并形成集團(tuán)投資組合的新支柱。

簡(jiǎn)言之，浦項(xiàng)制鐵有收購(gòu)的意向和充足的財(cái)務(wù)能力。但最大的障礙是海事部門的強(qiáng)烈抵制。韓國(guó)船東協(xié)會(huì)表達(dá)了對(duì)“大貨主”控制HMM的擔(dān)憂。10月份，韓國(guó)船東協(xié)會(huì)敦促撤回浦項(xiàng)制鐵撤回收購(gòu)HMM的計(jì)劃。

Dongwon集團(tuán)二次出手

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，以罐裝金槍魚而聞名的Dongwon集團(tuán)創(chuàng)始人兼名譽(yù)董事長(zhǎng)Kim Jae-chul已下令成立一個(gè)特別工作組來再次評(píng)估收購(gòu)HMM。

據(jù)悉，Dongwon集團(tuán)在一份監(jiān)管文件中披露，雖然“對(duì)HMM感興趣，但尚未做出具體決定”。Dongwon集團(tuán)表示，將在做出決定時(shí)或一個(gè)月內(nèi)提供最新情況。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

Dongwon集團(tuán)創(chuàng)始人兼名譽(yù)董事長(zhǎng)Kim Jae-chul此前曾將收購(gòu)HMM描述為“夢(mèng)想的巔峰”，并表示他看到了HMM和Dongwon集團(tuán)集裝箱碼頭運(yùn)營(yíng)之間的協(xié)同效應(yīng)，Dongwon集團(tuán)非常適合經(jīng)營(yíng)HMM。

行業(yè)觀察人士指出，關(guān)鍵問題是，Dongwon集團(tuán)是否有足夠的財(cái)務(wù)資源來為此次收購(gòu)提供資金。據(jù)報(bào)道，在2023年的投標(biāo)中，當(dāng)時(shí)Dongwon集團(tuán)的報(bào)價(jià)約6.2萬億韓元，比Harim集團(tuán)和私募股權(quán)JKL Partners組成的財(cái)團(tuán)的報(bào)價(jià)低約2000億韓元。