“南北船”合并歷時一年正式收官。合并后的中國船舶總資產規模將超過4000億元，正式躍升為全球規模最大的上市造船巨頭。

9月2日，中國船舶工業股份有限公司（中國船舶）與中國船舶重工股份有限公司（中國重工）發布公告稱，中國重工A股股票將于2025年9月5日終止上市，中國重工換股股東持有的中國重工股票將按照換股比例轉換為中國船舶為本次換股吸收合并所發行的A股股票。

公告稱，中國船舶擬通過向中國重工全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，中國船舶為吸收合并方，中國重工為被吸收合并方。本次交易已于 2025年7月18日獲得中國證券監督管理委員會出具的《關于同意中國船舶工業股份有限公司吸收合并中國船舶重工股份有限公司注冊的批復》。

根據相關規定，中國重工已于2025年8月14日向上海證券交易所提交股票主動終止上市的申請，并于2025年8月18日收到上交所出具的《關于受理中國船舶重工股份有限公司股票主動終止上市申請的通知》。

8月29日，中國重工收到上交所出具的自律監管決定書《關于中國船舶重工股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定對中國重工A股股票予以終止上市，中國重工A股股票將于2025年9月5日終止上市。因屬于主動終止上市情形，中國重工A股股票不進入退市整理期交易。

2025年9月5日中國重工A股股票終止上市后，中國重工A股股東的股票賬戶中即不再顯示中國重工A股股票，相對應的股票市值將無法在投資者賬戶總市值中體現，直至中國重工A股股票轉換為中國船舶 A 股股票并完成新增A股股份上市的相關手續后，中國重工原A股股東的股票賬戶中將自新增股份上市日起顯示中國船舶A股股票，相對應的股票市值將會在投資者賬戶總市值中體現。

中國重工換股股東持有的中國重工股票將按照公司于2025年7月19日發布的《中國船舶工業股份有限公司換股吸收合并中國船舶重工股份有限公司暨關聯交易報告書》中確定的換股比例轉換為中國船舶為本次換股吸收合并所發行的A股股票。

中國重工換股股東取得的中國船舶股票應當為整數，如其所持有的中國重工股票數量乘以換股比例后的數額不是整數，則按照其小數點后尾數大小排序，向每一位股東依次發放一股，直至實際換股數與計劃發行股數一致。如遇尾數相同者多于剩余股數時則采取計算機系統隨機發放的方式，直至實際換股數與計劃發行股數一致。

據了解，去年9月，中國船舶和中國重工共同發布重組交易預案，金額高達1151.50億元。本次重組交易是截至目前A股資本市場有史以來規模最大的重組項目，也是截至目前全球船舶行業交易金額最大的企業合并案例。

本次交易的換股比例為1：0.1339，即每1股中國重工股票可以換得0.1339股中國船舶股票。合并完成后，中國重工將終止上市并注銷法人資格，中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。中國船舶作為存續公司，總資產規模將超過4000億元，年收入規模突破1300億元，將成為全球規模最大、業務最完備的上市造船巨頭。

中國船舶和中國重工均為中國船舶集團核心軍民品主業上市公司。其中，中國船舶聚焦船舶海工裝備和海洋科技應用領域，主要業務包括造船業務（軍、民）、修船業務、海洋工程及機電設備等，主要產品為軍用艦船、集裝箱船、散貨船、液化氣船、大型郵輪、軍輔船、特種艦船、海工輔助船及其他機電設備等。業務主體為江南造船、外高橋造船、中船澄西、廣船國際四家子公司，系國內規模最大、技術最先進、產品結構最全的造船旗艦上市公司。

中國重工主要從事艦船研發設計制造業務，涵蓋海洋防務及海洋開發裝備、海洋運輸裝備、深海裝備及艦船修理改裝、艦船配套及機電裝備、戰略新興產業及其他；主要產品包括海洋防務裝備、海洋運輸裝備、海洋科考裝備和海洋開發裝備等。旗下擁有大連造船、武昌造船、北海造船等國際知名的現代化造船企業。

今年上半年，中國船舶與中國重工業績均實現大幅增長。中國船舶上半年實現營業收入403.25億元，同比增長11.96%，其中船舶造修及海洋工程業務營業收入386.69億元，同比增長12.26%；利潤總額35.18億元，同比增長129.50%；歸屬于母公司的凈利潤29.46 億元，同比增長108.59%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤28.91億元，同比增長141.23%。

上半年，中國船舶共承接民品船舶訂單59艘/543.98萬載重噸/489.05億元，修船業務承接130艘/11.17億元，海工裝備承接2艘/41萬載重噸/29.56億元，應用產業承接合同金額15.69億元。新接船舶訂單中，中高端船舶占比超過90%，綠色船舶占比超過50%。

截至2025年6月30日，中國船舶累計手持民品船舶訂單333艘/2649.11萬載重噸/2334.87億元；修船訂單74艘/7.66億元，海工裝備合同訂單金額36.99億元，應用產業合同訂單金額 21.10 億元。

中國重工上半年實現營業收入326.21億元，同比增長47.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.45億元，同比增長227.07%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為14.73億元，同比增長231.91%。

上半年，中國重工新接及生效民船訂單共47艘838.26萬載重噸163.67萬修正總噸，同比下降28.18%，新接訂單排期至2029年。新接訂單中綠色船型占比達35.19%，主建船型占比、批量訂單占比雙超90%。

截至2025年6月底，中國重工手持訂單229艘3493.92萬載重噸，以載重噸計較上年末增長15.3%。手持訂單中，綠色船型、中高端船型占比持續提升。

根據克拉克森數據，今年上半年全球新船訂單量共計4690.12萬載重噸，我國新接訂單量2632.21萬載重噸；截止6月底全球手持訂單38742.09萬載重噸，中國手持訂單量26065.00萬載重噸。以載重噸計，中國船舶和中國重工上半年共拿下了全球29%的新船訂單，占國內船企接單量52%，手持訂單合計占世界總量的16%。

本次合并完成后，中國船舶將整合中國重工旗下的大連造船、武昌造船、北海造船等優質資產，推動中國船舶與中國重工所屬船舶修造及配套業務的協同優化，具備從資產規模、技術實力、交付能力到全球市場占有率等多維度重塑行業格局的實力，并將匯聚資本市場各方合力，集智而為構建全球稀缺性龍頭企業的估值邏輯。

此外，為進一步避免同業競爭，中國船舶集團承諾在三年內剝離滬東中華不宜注入上市公司的資產，使滬東中華符合注入上市公司條件。滬東中華是全球頭部造船企業之一，目前由中國船舶集團持股100%，主要從事船舶制造及海洋工程業務，主要產品包括防務裝備、大型LNG船、超大型集裝箱船、海洋工程及特種船等。

克拉克森的數據顯示，滬東中華去年新簽訂單總量達51艘683.94萬載重噸416.99萬CGT，按修正總噸計排名全球第二。截至目前，滬東中華的手持訂單共計92艘1110.53萬載重噸733.58萬CGT，其中LNG船55艘、集裝箱船37艘，交船期排至2031年。

值得一提的是，滬東中華現有的55艘LNG船手持訂單幾乎全部為大型/超大型LNG船，僅有2艘18600立方米LNG加注船。特別是在去年，滬東中華包攬卡塔爾“百船計劃”第二階段全部24艘27.1萬立方米全球最大Q-Max型LNG船，單船造價高達3.05-3.1億美元，創下中國造船業LNG船訂單接單新紀錄。

根據克拉克森的數據，截至目前滬東中華手持訂單在單體船廠中排名全球第四、中國第一，僅次于韓國HD現代重工蔚山船廠、韓華海洋和三星重工。而在LNG船領域，滬東中華目前以55艘599.17萬載重噸的手持訂單排名全球第三，僅次于韓華海洋（62艘598.66萬載重噸）和三星重工（61艘573.93萬載重噸）。