投產短短兩年，手握140艘近770億訂單的民營造船新巨頭恒力重工如今正邁出上市的關鍵一步。借助資本市場的力量，恒力重工希望進一步加速發展步伐，以實現成為世界一流船廠的宏偉藍圖。

收購恒力重工100%股權，松發股份全面轉向造船業

10月16日晚間，在因重大資產重組而停牌多日之后，恒力集團下屬廣東松發陶瓷股份有限公司終于發布資產置換重組預案，將購入恒力重工100%股權，正式退出日用陶瓷制品制造行業，全面向造船廠轉型。

根據交易預案，本次交易由重大資產置換、發行股份購買資產及募集配套資金組成。其中，松發股份擬以其持有的全部資產和經營性負債，與蘇州中坤投資有限公司持有的恒力重工50%股權的等值部分進行置換。

同時，松發股份擬以發行股份的方式向交易對方購買資產，具體包括向中坤投資購買上述重大資產置換的差額部分，向蘇州恒能、恒能投資、陳建華購買其合計持有的恒力重工剩余50.00%的股權。

此外，松發股份還將向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金。募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易價格的100%，募集配套資金發行股份數量不超過本次交易發行股份購買資產后上市公司總股本的30%。

公告稱，本次重組的交易對方為中坤投資、蘇州恒能、恒能投資和陳建華。其中，陳建華系上市公司實際控制人，中坤投資、蘇州恒能、恒能投資系上市公司實際控制人陳建華、范紅衛夫婦控制的企業。

松發股份指出，本次交易前，上市公司主要從事日用陶瓷制品的研發、生產和銷售，主要產品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶等。通過本次交易，上市公司將戰略性退出日用陶瓷制品制造行業，恒力重工將成為上市公司之全資子公司。上市公司主營業務為船舶及高端裝備的研發、生產及銷售。

恒力重工致力于打造世界一流的高端化、智能化、綠色化船舶制造及高端裝備制造企業，涵蓋上游發動機自主生產、中游船舶制造等多環節業務，具備技術領先、設備先進、產業鏈一體化的綜合競爭優勢。

交易完成后，上市公司主營業務變更為船舶及高端裝備的研發、生產及銷售。本次交易將助力上市公司完成戰略轉型，有利于上市公司尋求新的利潤增長點，提高上市公司發展質量，改善公司盈利能力和抗風險能力，進而維護上市公司全體股東特別是中小股東的利益。

據了解，松發股份主要經營家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。近幾年，受市場低迷，主要客戶需求量下降等影響，陶瓷業務逐漸萎縮，雖然公司積極應對，但頹勢難改，持續虧損。2021年、2022年、2023年分別虧損3.09億元、1.71億元、1.17億元；2024年上半年虧損3473萬元。

今年9月30日晚間，松發股份發布關于籌劃重大資產重組停牌的公告，宣布與中坤投資簽署《重大資產重組意向協議》，擬購買恒力重工集團有限公司若干股權或恒力重工下屬子公司若干股權。受此影響，松發股份股票從9月30日開始起停牌。

松發股份此前曾多次籌劃資產重組。2016年3月，松發股份開始籌劃購買上海精銳教育培訓有限公司相關資產，于同年6月宣布終止。2017年2月開始，松發股份再度運作與廣州創顯科教股份有限公司和北京金商祺科技股份有限公司的資產重組，后于2017年5月宣布終止。2023年6月，松發股份還披露過購買安徽利維能動力電池有限公司不低于51%股權的意向協議，但于同年10月再度“折戟”。

140艘770億訂單，恒力重工打造世界一流船廠

據了解，恒力重工與松發股份的母公司恒力集團始建于1994年，是以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈發展的國際型企業。集團擁有全球產能最大的PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產基地和織造企業之一。作為世界500強企業，恒力集團扎根大連十余年，在長興島建成世界級石化產業園和新材料科創園，為大連經濟社會高質量發展發揮了重要作用。

2022年7月，為貫徹落實國務院關于盤活存量資產、擴大有效投資的決策部署，同時積極響應各級黨委政府的號召，恒力集團專門成立恒力重工集團，跨行業挺進船舶制造業，耗資21.1億元競拍收購閑置十年之久的原STX大連資產，全力打造世界一流高端船舶建造基地，重點發展船舶建造、海洋工程、發動機、精密鑄造等板塊。

恒力重工的前身STX大連曾是中國最大的外資船廠，擁有中國北方最大的單體船廠。去年1月，恒力重工產業園正式啟動運營，將具備年鋼材加工量100萬噸、造船產能630萬載重噸、年交付船舶40艘的能力。

自全面運營以來，恒力重工圍繞建設“世界一流的船舶與海工裝備制造產業基地”的目標，生產水平和效率不斷提高，產能不斷釋放。今年早些時候已經提前交付了首批兩艘6.1萬噸散貨船散貨船——“恒力33（HN2033）”號和“恒力32”輪（HN2004）。

今年7月，恒力集團宣布新增投資92億元啟動恒力重工產業園二期項目，打造高端制造產業園；此外再投資20億元，同步建設恒力重工（大連長興島）配套產業園。恒力重工產業園二期項目在8月正式開工，二期項目將重點聚焦超大型油船（VLCC）、超大型液化氣運輸船（VLGC）、超大型集裝箱船、海上浮式生產儲油船、海上浮式風電、鉆井平臺等高附加值綠色船舶和高端海工裝備制造業務。

隨后，恒力重工在今年9月增資25億元，注冊資本增至30億元，進一步助力業務發展。

預案披露的未經審計財務數據顯示，恒力重工截至2023年12月底總資產55.4億元，總負債50.6億元，凈資產4.79億元。2022和2023財年，公司營業收入分別為2791.76萬元和7.68億元；凈利潤分別為-2464.28萬元和404.90萬元。

預案指出，2022年，恒力重工尚處于前期啟動階段，營業收入相對較小。恒力重工根據業務發展規劃，組建了一支全面、優秀的管理、生產團隊，快速推進船舶制造業務的發展。恒力重工前期由于船舶制造業務的規模化效應尚未顯現，盈利水平相對較低，隨著2024年船舶制造業務逐步步入正軌，開工訂單增加，2024年恒力重工的盈利能力將大幅提升。

截至預案簽署日，恒力重工船舶已確定排產新造船舶140艘，貨值約108億美元（約合人民幣769.22億元），船型包含散貨船、VLCC、VLOC和集裝箱船等。

預計至明年一二期全部達產后，恒力重工年加工鋼材量230萬噸，生產發動機180臺，并實現LNG、LPG、甲醇、氨四種雙燃料發動機全覆蓋。

通過此次交易，恒力重工將建立資本市場的直接融資渠道，可為恒力重工未來的發展提供資金保障。借助我國資本市場良好的融資功能及激勵機制，恒力重工將持續致力于高性能船舶研發及工藝改良升級，不斷滿足高端綠色船型研發建造需求，加快船舶制造業高端化、智能化、綠色化轉型，助力船舶業實現高質量發展，為進一步鞏固中國在全球造船行業的領先地位提供支撐力量。