航運(yùn)界網(wǎng)消息，分析師指出，美國(guó)關(guān)稅、紅海危機(jī)是決定目前集運(yùn)市場(chǎng)走向的兩個(gè)決定性因素。

2025年上半年集運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)

MSI分析師Daniel Richards指出，作為行業(yè)分析師，2025年從未有過(guò)沉悶時(shí)刻。集運(yùn)市場(chǎng)在2025年面臨兩個(gè)決定性因素：特朗普2.0關(guān)稅，以及在船隊(duì)擴(kuò)張的確定性面前，恢復(fù)紅海通行的時(shí)間。

他解釋稱，“實(shí)際上，關(guān)稅充滿不確定性，紅�，F(xiàn)狀從未真正的改變，正如預(yù)期的那樣，船隊(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)有所提高。”

就上半年集運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)而言，他指出，“在許多方面，今年實(shí)際上比2024年更穩(wěn)定，波動(dòng)更小。”

根據(jù)他的說(shuō)法，實(shí)際上可以將集運(yùn)市場(chǎng)分為兩部分看：跨太平洋航線和其他航線。對(duì)其他航線而言，“市場(chǎng)的季節(jié)性趨勢(shì)更多地恢復(fù)了正常”。

縱觀歐線，以及中東和拉丁美洲航線，1月至5月市場(chǎng)疲軟的季節(jié)性模式非常正常，6月歐洲港口擁堵加劇，運(yùn)價(jià)開(kāi)始上漲。

他解釋稱，“因此，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)很大，但從季節(jié)性的角度來(lái)看，許多航線的表現(xiàn)實(shí)際上與通常預(yù)期的一致。但美線除外，在特朗普2.0關(guān)稅的沖擊下，美線的情況更像‘過(guò)山車’”。

雖然上半年市場(chǎng)相對(duì)正常，但他警告稱，“未來(lái)六個(gè)月可能會(huì)扭轉(zhuǎn)這一局面”。

特朗普2.0關(guān)稅對(duì)美國(guó)貿(mào)易的影響

他指出，“關(guān)稅肯定會(huì)給美國(guó)貿(mào)易帶來(lái)壓力。我們看到，在過(guò)去一個(gè)月左右的時(shí)間里，美線的運(yùn)價(jià)大幅下降，在其他條件不變的情況下，這種情況似乎可能會(huì)在今年下半年持續(xù)。”

關(guān)稅方面仍存在許多不確定性�？偟膩�(lái)說(shuō)，他認(rèn)為這種情況相對(duì)于4月初“解放日”后的情況而言“不那么危險(xiǎn)”，“但我認(rèn)為值得注意的是，平均關(guān)稅將遠(yuǎn)高于2024年年底。”

截至目前，更高關(guān)稅的影響并沒(méi)有對(duì)集裝箱貿(mào)易量產(chǎn)生太大影響，2025年截至目前，集裝箱貿(mào)易量同比增長(zhǎng)了4-6%。

他指出，“我認(rèn)為，與美國(guó)的貿(mào)易狀況將在今年下半年惡化。”

今年上半年到底有多少貨物被提前發(fā)運(yùn)，目前尚不清楚。然而，MSI預(yù)計(jì)，美國(guó)集裝箱進(jìn)口將在2025年下半年萎縮，疲軟至少還會(huì)持續(xù)一年。

他指出，“這可能會(huì)導(dǎo)致運(yùn)價(jià)下降，因?yàn)檫\(yùn)力不斷增長(zhǎng)，班輪公司開(kāi)始出現(xiàn)到底應(yīng)該將這些大型船舶部署在哪的問(wèn)題。”

紅海危機(jī)

由于2025年上半年胡塞武裝沒(méi)有對(duì)紅海商船發(fā)動(dòng)襲擊，業(yè)界對(duì)恢復(fù)紅海航行抱有期待。然而，7月份相繼擊沉“Magic Seas”和“Eternity C”重新點(diǎn)燃了紅海危機(jī)。

他指出，“這顯然現(xiàn)在被無(wú)限期擱置，而且看起來(lái)不會(huì)在短期內(nèi)得到解決。”

圖源：追船人 章涵

需求和供應(yīng)前景

MSI分析師Daniel Richards在談到船舶供應(yīng)時(shí)表示，“訂單量仍然很大。班輪公司繼續(xù)大量下單，今年截至目前，已經(jīng)下了約200萬(wàn)TEU的新造船訂單，這確實(shí)意味著訂單量仍停留在略高于30%的水平。而且班輪公司仍然非常重視大型船舶。”不過(guò)，訂購(gòu)小型船舶的數(shù)量也有所增加。

簡(jiǎn)言之，在過(guò)去的18個(gè)月里，由于紅海危機(jī)的持續(xù)，全球集運(yùn)市場(chǎng)保持了供需基本平衡，這有助于支撐市場(chǎng)。然而，如果因美國(guó)關(guān)稅而導(dǎo)致需求下降，這種平衡能有多穩(wěn)固？

事實(shí)上，MSI預(yù)計(jì)全年船隊(duì)增長(zhǎng)將超過(guò)集裝箱貿(mào)易增長(zhǎng)。即預(yù)計(jì)集裝箱貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)約3.5%至4%，而船隊(duì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)約為6.5%。

展望未來(lái)，他表示，預(yù)計(jì)在美國(guó)關(guān)稅的推動(dòng)下，集裝箱貿(mào)易增長(zhǎng)將在明年減弱。

他預(yù)計(jì)，“明年，貿(mào)易前景可能會(huì)減弱，但美國(guó)以外的地區(qū)不太會(huì)是災(zāi)難性的。”

MSI預(yù)計(jì)今年下半年供需平衡將減弱，這將對(duì)“旺季”運(yùn)價(jià)造成壓力。

在運(yùn)力供應(yīng)方面，雖然2026年的新交付量將有所緩解，但隨著過(guò)去18個(gè)月新增訂單開(kāi)始交付，船隊(duì)增長(zhǎng)會(huì)大幅加速，這將給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

他總結(jié)稱，“即使紅海危機(jī)持續(xù)，集運(yùn)市場(chǎng)事實(shí)上仍面臨潛在的供應(yīng)過(guò)剩。”