韓國最大造船集團HD現代旗下同處韓國蔚山市的兩家船廠HD現代重工和HD現代尾浦將在今年年內完成合并重組。

8月27日，HD韓國造船海洋、HD現代重工、HD現代尾浦分別召開理事會，表決通過了HD現代重工與HD現代尾浦的合并重組議案。據悉，經過企業合并審查程序和股東大會通過后，新的“HD現代重工”將于12月正式成立。

韓國業界人士表示，HD現代集團通過旗下兩大船廠的合并重組，意圖在海洋軍工領域正式實施“超級差距”戰略。在正式啟動韓美造船業合作項目“MASGA”之前，HD現代集團提出了整合兩家船廠的技術和經驗，引領急速增長的世界海洋軍工市場的目標。

據分析，此次“現代系”兩大船廠的合并重組，不僅僅是單純的規模擴大，而是通過量和質的大型化實現協同效應的最大化，確保在全球造船市場的絕對競爭優勢，并大幅提高海洋軍工業務的競爭力。

根據預測，全球海洋軍工市場將在今后10年內簽訂3600億美元規模的新合同。據英國軍事專業雜志《簡氏防務周刊》透露，世界各國為了加強海軍力量，正在擴大投資，預計今后10年共計將訂造超過2100艘新艦艇。

在這種趨勢下，合并重組后的HD現代重工將制定未來十年軍工領域的發展計劃，目標是到2035年軍工業務年營業收入達到10萬億韓元（約合71.6億美元、512億元人民幣）。此外，新“HD現代重工”還計劃在因北極圈開發和北極航線開通而需求大增的破冰船等特種船舶市場擴大市場進入機會，提高占有率。

韓國業界人士表示，新“HD現代重工”作為綜合法人，其優勢在于造船業和軍工力量的結合。HD現代重工是韓國國內擁有最多艦艇建造及出口業績的企業，已經積累了豐富的建造經驗，擁有雄厚的技術實力；再加上HD現代尾浦擁有的中型船塢、設備、熟練勞動力，將具備應對多種規格軍用艦艇需求的體系。這將成為HD現代集團搶占全球劇增的海洋軍工市場的決定性武器。

作為HD現代集團的造船業務控股公司，HD韓國造船海洋也將在HD現代重工、HD現代尾浦兩大船廠的合并重組過程中發揮作用，加快技術整合速度，確保超級技術差距。

HD韓國造船海洋計劃，集中兩大船廠的研發和設計力量，擴大新技術應用，減少技術風險，同時提高技術開發速度，引領全球市場的模式變化。

新“HD現代重工”還將加快在海外市場的布局。據悉，其在新加坡設立的投資法人將于今年12月成立，將負責管理HD現代越南造船(HD Hyundai Vietnam Shipbuilding)、HD現代重工菲律賓（（HD Hyundai Heavy Industries Philippines，HHIP））、HD現代Vina(暫稱，現DoosanVina)等海外生產基地，同時負責挖掘新船廠和業務合作等海外項目機遇，利用越南、菲律賓等具有競爭力的海外船廠，在散貨船和油船等因受中國船企擠壓而陷入困境的普通商船市場恢復占有率的同時，為了擴大海外業務，將簡化決策程序，提高決策效率。

韓國業界人士表示，“現代系”兩大船廠的合并重組，不僅對于韓國造船業，而且在全球造船市場上也具有重要意義。在中國和日本已經通過本國船企的合并重組實現造船集團大型化的情況下，韓國造船業推進以軍工業務為核心的合并模式，從這一點來看，確保了與競爭國家的差異性。

HD韓國造船海洋相關人士表示：“此次兩大船廠合并重組，是以‘更廣闊的市場’、‘更強的造船’為目標進行戰略考量的結果。通過成立綜合法人，將實現擴大市場和確保超級差距技術，主導未來造船市場的目標。”

據悉，HD現代重工吸收合并HD現代尾浦的換股比例為1:0.4。HD韓國造船海洋發布的公告顯示，經過此次合并重組，存續公司是HD現代重工，而HD現代尾浦將消失。目前，HD現代尾浦的合并價格為每股19.1118萬韓元，因此，合并比率被計算為HD現代重工普通股每股核計HD現代尾浦普通股0.4059146股。

公告顯示，HD現代重工和HD現代尾浦的合并日程將于10月23日經過股東大會的批準，于12月1日完成合并登記。

據悉，HD現代重工與HD現代尾浦的合并重組議案在各自的理事會通過審議后，雙方立即舉行了電話會議。

HD現代重工相關人士表示：“目前，HD現代尾浦擁有4座船塢，我們正在考慮兩家船廠合并后，將其中的2座船塢優先安排為特種船建造的船塢。”

HD現代重工社長李相均強調，通過吸收合并HD現代尾浦，HD現代重工將在MASGA項目中發揮主導作用。

李相均還就合并HD現代尾浦的背景解釋道：“近年來，各國增強海軍力量的趨勢正在進一步強化，在韓美兩國就MASGA項目達成妥協后，K-軍工在包括美國在內的海外軍工市場機會增加了。”

對于HD現代重工與HD現代尾浦合并后的未來發展計劃，李相均提出了通過結合軍工領域技術主導K-軍工市場拓展、推進造船業大型化、強化研發力量以建設效率效益更優的新船廠等設想。

對于與美國的合作，李相均表示：“新的HD現代重工不僅會擴大在美國的軍工業務并購，還會通過與美國本土造船廠聯合建造新船、繁榮當地經濟等措施，為MASGA項目做出積極貢獻。”

兩家船廠的業績報告顯示，2024年，HD現代重工實現營業收入144865億韓元（約合760億元人民幣），實現營業利潤7052億韓元（約合37億元人民幣）；HD現代尾浦實現營業收入4.63萬億韓元（約合243億元人民幣），實現營業利潤885億韓元（約合4.64億元人民幣）。從營業利潤率來看， HD現代重工為4.87%， HD現代尾浦僅為1.91%。

今年第一季度，HD現代重工實現營業收入38225億韓元（約合194億元人民幣），實現營業利潤4337億韓元（約合22億元人民幣），營業利潤率為11.35%；HD現代尾浦實現營業收入11838億韓元（約合60億元人民幣），實現營業利潤685億韓元（約合3.48億元人民幣），營業利潤率為5.79%。

今年第二季度，HD現代重工實現營業收入41471億韓元（約合214億元人民幣），實現營業利潤4715億韓元（約合24.36億元人民幣），營業利潤率為11.37%；HD現代尾浦亦實現營業收入12345億韓元（約合63.8億元人民幣），實現營業利潤894億韓元（約合4.62億元人民幣），營業利潤率為7.24%。

2025年，HD現代重工（不含現代發動機公司，HHI-EMD）的接單目標為97.51億美元，HD現代尾浦為38億美元，合計135.51億美元（約合969億元人民幣）。