根據中美達成的協議，中方同意在2025年剩余時間采購1200萬噸美國大豆，并在其后三年每年采購2500萬噸，與2024年采購量大致持平。若承諾兌現，美國大豆出口量預計短期內將顯著增長，中期則趨于穩定。

該協議預計對干散貨市場及中美兩國經濟產生積極影響。除大豆進口目標外，中方還同意降低對美國谷物與肉類的關稅，并恢復高粱進口。作為回應，美方同意將對華商品關稅下調10個百分點。兩國還同意暫停對彼此船只征收港務費，為期一年。

此項貿易協議為美國大豆出口提供了喘息之機。今年迄今，美國大豆出口量同比下降27%，盡管對華以外市場的出口有所增長，但仍不足以抵消對華出口65%的同比降幅。同期，得益于南美出口同比增長21%，中國大豆進口總量仍有5%的增長。

未來數月，隨著對美采購量的回升，中國大豆庫存預計將增加。與此同時，南美新季作物即將上市，或將壓低價格，進一步刺激采購。巴拿馬型散貨船預計將從此次庫存補充中獲益最多，因其承擔了93%運往中國的豆類貨物。

大豆價格已對貿易談判結果作出反應。美國大豆價格觸及15個月高點，而巴西大豆價格則有所回落，這促使中國增加了采購量。

總體而言，美國大豆對華出口的恢復，或導致2025年南美大豆出口量相應減少。

從傳統上說，這種貿易流向的轉變會因航程縮短而降低噸海里需求。然而，自2022年以來，美國出口貨物越來越多地繞開巴拿馬運河，轉而選擇行經好望角的更長航線，其航程已與南美至中國的航線相當。

從中期看，得益于肉類產量尤其是家禽肉的上升，中國大豆需求預計將持續增長。然而，美國大豆出口量或難超越協議上限，因中國買家歷來青睞價格更低的南美貨源。影響需求前景的因素包括中國政府為削減大豆進口及化解豬肉產能過剩采取的措施。